本周黑色系全线飘绿，其中以铁矿为代表的原材料价格跌幅最为明显。随着金九银十旺季需求回升被证伪，成材价格持续受需求不振打压，钢厂利润大幅跌破生产成本，从而致使利润矛盾不断向上游挤压原材料价格。与此同时，从周四公布的经济数据来看，美国GDP在今年第三季度首次实现正增长，暂时缓解了市场对通胀的担忧，同时引发美联储可能会放缓加息的预期，这也导致了美金指数走弱，人民币汇率开始回升，从而使得铁矿石的进口利润又有了小幅度的扩大。
下周来看，澳巴发运量增幅有限，到港量或因巴西前期集中到港后将出现一个周期性的减量。需求端，长流程钢厂盈利率大幅回落，日均铁水产量减幅预计将进一步扩大。铁水减产也导致钢厂港口提货需求会有小幅下降，日均疏港将有一定程度收缩。此外，虽然到港预计出现小规模减量，但是目前港口压港量较多，港口库存下周将继续维持小幅累库态势。综合来看，供需基本面逐渐走向宽松，叠加钢厂低利润将持续对原材料价格进行压制，在下游需求没有明确转折点前，铁矿价格短期内仍将震荡偏弱运行。