Mysteel解读:10月底猪价跳水,高位博弈风险增大
2022-10-30 12:05 来源:我的钢铁网
[导读]:10月猪价出现过山车行情,中上旬一路上行,在19日刷新年内新高,但需求高位跟进乏力,政策调节增强,养殖端逢高出栏增多,下旬猪价降温回落,月底多地又跌破13元关口,猪价高位震荡幅度较大。
10月猪价风格转化节奏较快,中上旬猪价涨势如虹,国庆节、国庆后连续3周拉涨,在19日达到28.47元/公斤,创年内新高,养殖端利润也呈现大幅“浮盈”,在市场继续挺价期待价格更高之时,下旬猪价出现高位调整走软现象,临近月底,市场价格下跌突然加快,多地跌破13.0元/斤,令市场措手不及。
10月猪价大起大落,主因市场情绪一致性乐观不断发酵,提前消化后期利好,猪价出现超预期上涨,在政策加强调节和引导之后,养殖端出栏增多,缺乏良好需求支撑之下,猪价短期积累的泡沫被打破,价格出现回落。
需求难有支撑,猪价高位成交受阻
10月生猪下游需求稳中偏淡,下游屠企开工出现先升后降的波动,国庆节之间需求相对良好,开工率小幅提升。国庆之后,虽然南方中大猪需求有所提升,但是由于市场大猪不足,实际对消费提升有限,而整体标猪消费减淡,下游屠企开工率小幅回落。
国庆之后,随着猪价高企,猪肉白条价格也不断冲高,对下游消费带来抑制,厂家订单下降,加上盈利艰难,厂家开工率有所下降,普遍维持较高鲜销率,逢高出冻品弥补亏损。最近一周(10月28日)屠宰开工率20.14%,较上一周下降0.29个百分点,比月初下降2.14个百分点。
此外,随着天气转凉,新冠疫情防控形势再度严峻,多地出现反弹或反复,对生猪收购、屠企加工、下游消费带来不利,虽然预期11-12月需求会有所回升,但今年猪价高于同比,加上新冠疫情不利制约,后期需求不宜过度乐观。
政策调节引导,养殖端出栏松动
10月猪价持续屡创新高,国家密集发布猪价过度上涨预警,引导养殖端理性出栏,包括继续投放中央储备肉和约谈龙头企业积极出栏。
政策调节和引导之后,龙头企业出栏量增加,改善猪源供应紧张局面。此外,由于南方中大猪高价需求下降,肥猪价格下滑,标肥价差收窄,支撑散户压栏的动力减弱,养殖散户正常育肥猪逢高认价出栏,二次育肥进场时间比较短,出栏偏少,但市场猪源供应整体出现缓和,但屠企处境困难,顺势压价,高位猪价下滑。
11-12月供应预期仍会有所增加,包括基础出栏量增加,此外,二次育肥在后期也会有所增加,后期猪价继续冲高动能不足。
生猪产能在温和恢复,远期供应趋于偏松
从近期公布的数据来看,生猪产能处于良好恢复之中,三季度末能繁母猪存栏量回升到4362万头,相当于正常保有量的106%,而生猪存栏量则回升到44394万头,比2季度末增加3.11%,比正常年份2017年12月高于2.46%,在中后期有望逐渐释放。这意味着,目前产能又恢复到正常水平以上,在明年二季度之后,生猪供应量将逐渐恢复偏松状态。
经过近日猪价高位震荡调整之后,市场心态逐渐趋于冷静,在供应面并不紧缺,需求旺季尚未到来,猪价过度上涨难以走远。目前猪价高位波动性较强,但是也不必悲观,目前养殖端利润状况仍然良好,Mysteel预计11-12月需求还有回升空间,猪价适度回落之后还有反弹机会,由于后期政策高位调节、中大猪出栏、新冠疫情等偏空不确定性因素多,市场心态多变,预期猪价虽然还有反弹,但预期较难回前期高点,市场高位震荡风险较大,养殖端把握好逢高出栏机会,避免实际利润不达预期。
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