黑色系期货大盘下跌，一早SG废钢采购价格下调100元/吨，钢市重挫，全国钢厂跟跌。本月SG七次下调废钢价格，下调幅度累计在480-500元/吨之间。废钢是否已经探底？月底是否还能迎来转机？笔者从以下几点进行简析：
【价格方面】废钢月度价格跌幅居各品种之首
数据来源：钢联数据
截止10月26日，Mysteel废钢价格指数2928.6元/吨，本周跌破3000元/吨，周环比下跌71.3元/吨，跌幅2.38%。按照月度数据来看，废钢价格跌幅6.66%，是所有相关产品中跌幅最高的品种。与铁水成本相比，本周废钢价格优势逐步凸显，按照10月26日数据，废钢与铁水价差已经达到-150元/吨，但从螺废、板废价差来看，改善依旧不大，螺废价差在1068元/吨，板废价差在912元/吨，意味着钢厂使用废钢生产依旧无利可图。
【库存方面】钢厂库存窄幅下降 仅华北变化不大
数据来源：钢联数据
随着近期废钢价格幅度下跌，基地收货情况整体减少，钢厂到货量整体低于消耗量，导致钢厂库存有所下滑。截止10月27日，我的钢铁61家钢厂废钢库存总量194.51万吨，较上周减少7.38万吨，降幅3.66%；月环比增加12.22万吨，增幅6.7%；年同比减少99.51万吨，降幅33.84%。从上图分区域来看，华北区域钢厂库存变化不大，基本持平于上周水平，而华东以及华中区域钢厂库存呈现窄幅跌势，虽废钢跌价后部分钢厂到货量不减反增，但整体来看，多地受价格幅度下跌以及疫情反复影响，资源流通量在逐步收缩，钢厂到货量低于消耗水平，钢厂库存因此窄幅下行。
【利润方面】钢材预期不佳 电弧炉短期生产仍承压
数据来源：钢联数据
平均利润为-109元/吨，谷电利润-6元/吨，周环比下降3元/吨。本周钢材需求下降，尤其是北方需求逐渐减少 ，螺纹钢价格出现明显下跌。且跌幅大于废钢跌幅，导致钢厂利润继续压缩。从利润来看，当前钢厂饱和生产仍处于亏损状态，谷电表现分化，分区域来看，北方钢厂亏损较为严重，西南地区谷电处于小幅亏损状态，其他区域谷电处于微利状态，当前钢厂生产压力较大，纯利润或将仍处于亏损状态。整体来看，当前电弧炉钢厂基本仍处于亏损状态，且接下来进入11月份，北方钢材需求萎靡，钢材价格或将出现明显走跌，电弧炉钢厂方面仍将承压生产。从废钢方面来看，当前废钢价格跌幅基本与螺纹钢跌幅相对持平，钢厂生产成本下降不明显，短时间电弧炉钢厂仍将处于亏损状态。
【需求方面】空方力量较强 钢厂废钢需求难有增量
数据来源：钢联数据
截止10月27日，我的钢铁61家钢厂废钢日均消耗量2618.17吨， 周环比增加35.75吨，增幅1.38%；月环比增加74.17吨，增幅2.92%；年同比减少187.41吨，降幅6.68%。具体来看，华北和华东区域钢厂废钢用量仅小幅度增加，主要系会议结束后部分钢厂恢复产能，电炉厂在利润有所修复的情况下废钢用量也有小幅增加；华中区域部分电炉厂开工率和产能利用率双增，电炉厂用废需求有小幅增加，但据Mysteel调研，长流程钢厂废钢用量仍是以稳中小降为主。综合来看，目前废钢市场空方力量强，短流程钢厂端用废钢的需求难有大的增长空间，大概率以稳为主。
本周废钢价格继续下行，成品材期现货同步走弱，螺废差与板废差依旧偏低，考虑到钢厂原材料有常备库存等情况，长流程钢厂亏损程度较前期有明显扩大。不过铁废差来看，废钢较铁水价格已低出150元/吨。受废钢经济效益凸显影响，本周电炉厂开工率和产能利用率双增，开工率重回60%以上，产能利用率也回到50%以上，电炉厂用废需求进一步回升。即便如此，废钢价格并未得到有效支撑。28日迁安方坯价格下行50元/吨，卢龙方坯价格下行70元/吨，废钢应声下跌，主要是因为钢厂亏损以及下游需求较弱，同时还受到环保限产、新冠疫情等不利因素影响。综合来看，废钢并未到底，短期内废钢价格仍有一定下行空间。
更多资讯18031311012。
