①10日唐山钢坯上涨10，上海螺纹上涨10，上海热卷跌10。据钢联8日公布的钢材产量和库存数据来看，五大钢材产量整体小增，其中热卷产量增幅较明显，螺纹产量仍小幅下降，但同比高于去年同期。假期螺纹库存累积幅度在近7年中排第4，热卷库存累积幅度在近7年中排5，从库存绝对值来看处于7年季节性较低水平。原料端价格小涨，高铁水支撑原料价格，铁矿港口库存小幅下降：焦化厂进行第二轮提涨，247家钢厂日均铁水239.94万吨，同比增加25.64万吨，港口铁矿库存12962万吨，环比减少114万吨。
②1-8月地产销售、拿地、新开工面积同比继续大幅下降，汽车产销明显转好。1-8月地产销售同比下降23%、投资同比下降7.4%，1-8月施工同比降4.5%，新开工同比下降37.2%，土地购置面积同比下降49.7%。6月1日至12月31日购买单车金额（不含增值税）不超过30万且排量低于2.0L的乘用车购置税减半，8月汽车销量同比增32.1%。2022年9月财新制造业PMI为48.1，月环比下降1.4%。
③综合钢厂利润、基差和绝对价格，目前估值偏低。
投资建议：震荡操作。
