概述：国庆期间炼焦煤市场表现相对平稳。焦炭第一轮提涨在经历近半个月博弈后于10月2日正式落地，节假日特殊时间点落地某种程度上抑制了炼焦煤价格进一步上涨的空间，反过来也对上周部分高价煤回落情绪形成托底。比较关注的是，前期国庆未至，炼焦煤市场价格已经在预期供应收缩下表现强势，而针对国庆期间煤矿真实生产情况，我网具体调研了山西六大炼焦煤主产区，选取代表煤矿做停减产摸排，整体结论是现实弱于预期。
本次调研涉及煤矿50座，总产能10380万吨，正常生产煤矿33座，产能占比74%；减产煤矿11座，产能占比18%；停产煤矿6座，产能占比8%。针对煤矿停减产原因，主要有三点，一是部分矿月底正常停产检修，检修时间在3-7天不等；二是因煤矿安全监察组进驻导致产量缩减；三是煤矿井下倒工作面正常减产。可以看出，国庆期间仅有5座煤矿因保安全停产，整体停减产不及预期。
太原：调研样本涉及5家煤矿，产能510万吨，其中4家正常生产，1家停产，对节后走势均看稳。疫情方面，截止10月4日，太原全市累计现有确诊19例，多集中在晋源区和尖草坪等偏市区地带，清徐和古交主产地影响暂时不大，煤企生产和发运基本正常。
长治：调研样本涉及10家煤矿，产能2710万吨，其中7家正常生产，3家减产，对节后走势8家看稳，3家看涨。原煤日产在0.3-3万吨不等，部分因井下工作面原因而减产，复产时间集中在10月5日-10月8日左右，因目前产量偏低，下游按正常采购节奏供应稍显不足，新订单或有涨价可能。
晋中：调研样本涉及9家煤矿，产能1950万吨，其中5家正常生产，4家减产，对节后走势多半看跌，一是下游反馈交易情绪一般，煤价进一步上涨接受度不高；二是市场对节后需求信心不足，认为终端需求能否提振仍要观望重大会议之后的政策方向。
吕梁：调研样本涉及11家煤矿，产能2430万吨，其中5家正常生产，3家停产，3家减产，情绪方面均看稳。停减产煤矿主要是因为国庆期间安全检查频繁，加上前期煤矿事故边际效应仍在，个别集团要求集中停产检修。另外，前期离石疫情对周边县区生产影响已经逐步缩小，运输流通面已大部分恢复正常。
临汾：调研样本涉及11家煤矿，产能2210万吨，其中10家正常生产，1家停产，且停产煤矿已经于10月4日恢复生产。节后市场看稳居多，部分因下游需求较好出货积极对节后有看涨心理。国庆期间价格整体平稳，新签订单也多维持前期价格，虽然焦炭已经实现落地，但焦企仍有一定亏损，煤价继续上涨下游接受度不高。
忻州：调研样本涉及4家煤矿，产能570万吨，其中2家正常生产，1家停产，1家减产，对节后市场涨跌看法不一。由于忻州炼焦煤多为气原煤，可与动力煤相互转化，煤矿多有保供任务，不会轻易出现减产情况。
从调研情绪来看，出于对节后焦钢基本面的不确定，涨跌看法不同，其中74%认为节后市场以稳为主，12%看涨，14%看跌。看稳主要认为目前焦炭第一轮落地时间长，涨价幅度小，若焦炭再次提涨落地恐有难度，煤价涨跌均不易。看涨观点主要认为节后铁水支撑焦炭仍有一轮可能性，且重大会议之前煤价基本没有下跌可能。看跌观点认为节前煤价涨幅过高，焦钢企业仍有亏损，且后市需求并不看好，煤价不排除下跌预期。
综合以上调研详情，此次国庆假期煤矿停减产情况并不多，而10月16日重大会议临近，常态化安全检查也不会松懈。在整体保供的大背景下，供应紧平衡贯穿于全年，但阶段性停减产现实多半低于预期。就市场行情而言，目前铁水仍在高位，确实不排除节后焦炭继续提涨博弈的可能，但炼焦煤价格前期涨幅过高，10月市场或呈窄幅震荡。
