9月随着铁水产量不断达到新高,原料端双焦的需求大幅上升,尤其是炼焦煤,由于山西地区供应逐步偏紧,且市场缺口较大,价格不断攀升,部分煤种价格涨幅已达400元以上,焦企利润空间持续受到挤压,亏损幅度持续扩大。下游方面,钢厂对焦炭的较高需求也支撑着焦炭节前价格有走强的预期,且目前钢厂维持高生产水平,短期并未看到有限产政策,更加加强了焦炭市场的信心。
在节前这个关键的时间点,下游需求、限产传闻、利润走低等因素交织,市场信息错综复杂,不断搅动市场情绪,因此,我们对山东地区部分焦钢企业节前补库情况和生产情绪进行了调研,调研结果如下:
企业 | 补库及开工情况 |
企业1 | 目前开工维持在90%以上水平,没有限产政策,稍微减少点量降降成本,已亏损100以内,目前还是焦煤紧缺,提库困难。 |
企业2 | 没有主动减产,按照年初制定的生产水平在进行生产,控制在65%左右,库存正常,没有大量补库。 |
企业3 | 现在开工在8成,焦煤库存已到5万,后期不会再提升库存,焦煤价格太高了。 |
企业4 | 开工9成,焦煤库存已补5万吨,现在主要还是想控制成本,库存提升的空间有限了。 |
企业5 | 开工正常,没有限产,原料库存已补到5万吨,后续不需要再补库,维持正常采购,原料以周边短途采购为主,采购方便,运输时间短,补库很方便,可以及时拉运。 |
企业6 | 现在限产30%,现在日耗一千五左右,用量不大,不需要补库。 |
企业7 | 现在维持之前的限产10%,没什么变动,库存焦煤焦炭都稍微补了3千左右,这两天焦炭价格还没涨上去,补库挺合适的,后续不需要多补,够用了。 |
企业8 | 正常生产,没有补多少库,日常库存都是预留10天的量的,生产维持8成,现在亏损,已经开始控制出货了。 |
企业9 | 企业严重亏损了,计划限产到6成左右,焦煤有少量补库,从山西购买的多,出货一直正常,下游有来催货的,市场稍微有好转。 |
2020-2022年节前山东焦钢企业库存及开工数据:
时间 |
钢厂焦化 |
独立焦化 |
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焦炭库存 |
焦煤库存 |
利用率 |
焦炭库存 |
焦煤库存 |
利用率 |
|
2022年9月 |
262.85 |
195.3 |
82.91% |
10.12 |
600.92 |
77.56% |
2021年9月 |
289.63 |
230.31 |
69.16% |
7.56 |
830.6 |
37.53% |
2020年9月 |
312.18 |
312.68 |
87.43% |
11.29 |
853.83 |
79.09% |
从调研结果来看,去年同期由于“以煤定产”的影响,9月焦钢企业开工率普遍偏低,今年开工率恢复至正常水平,钢厂焦化开工率在82.91%,焦炭和焦煤的库存较前两年都有所减少。独立焦企今年的开工率大幅提升,为77.56%,然而由于焦煤紧缺及价格因素导致焦煤库存较前两年有大幅下降,节后预计原料炼焦煤的供应会持续偏紧,价格持续高位运行的可能性极大,独立焦企焦煤库存预计维持低库存,维持正常生产需求即可。
独立焦企目前大部分出货正常,下游需求较稳定,有少量催货现象,部分焦企考虑亏损问题控制出货,待利润修复再恢复正常出货。节后需关注钢厂减产情况,若钢厂开始扩大减产力度,需求下降,焦炭价格维持低位,焦企亏损持续,或将同步减产。若钢厂减产力度不强,需求稳定,焦炭价格将稳定运行或有小幅上涨可能性,焦企生产将暂时稳定,生产力度不变。考虑目前独立焦企成本上涨,节日期间若焦炭首轮提涨100元落地,节后焦企预计生产能够维持正常,暂时不考虑扩大限产;若焦炭节日期间首轮落地失败,节后焦企或考虑增加限产来控制成本。
综合来看,国庆假期临近,但企业大多仍保持理性,大多维持正常生产即可,后续需重点关注成本上升,需求变化,以及焦炭价格落地情况的变化。