引言：2022年钢市整体运行状况不佳，成材需求表现呈现不同程度的下行。从华东中板的表现来看，市场受疫情扰动，上半年市场运行状况整体偏弱，资源库存成本较高，市场跌幅较大，导致钢贸商出现不同程度的亏损。整体市场呈现“旺季不旺，淡季偏淡”的表现，叠加美联储加息步伐加快，国内经济运行承压，导致贸易商对后市走向信心不足。随着国庆假期临近，市场补库状况有所好转，预估节后价格走势如何？笔者将从以下几方面做简要分析：
一、价格方面：需求释放，价格或将窄幅抬涨
从中厚板的价格走势图可以看出，2022年市场价格表现明显偏弱。一季度全国中厚板均价窄幅盘整运行，后期由于疫情的扰动，市场需求减弱明显，价格上涨乏力，整体市场偏弱稳运行。
6月份是行情下跌开始的阶段，上海中板最大跌幅为270元/吨，江阴最大日跌幅250元/吨，华东地区受疫情扰动，贸易商在4-6月出现不同阶段的疫情封控，上海更是全面封控2个月；市场资源成本及库存处于高位，价格的大幅下行，企业出现资金压力。叠加需求的持续弱行，行情疲软，价格抬涨乏力，导致贸易商后期信心不足，操作方面多以出货回笼资金为主。临近国庆，下游存在补库预期，预期历史逻辑走势下，“银十”即使兑现不足，价格已处于相对低位，需求和原料端价格也将支撑价格小幅抬涨，但空间有限。
二、供给方面：成本端尚有支撑，社库尚处高位
从2022年的库存表现来看，年初冬储预期尚在，一季度中厚板库存呈现先缓慢累库后快速去库的趋势。后期受疫情影响，运输受限、钢企原料采购价格较高，市场资源流动性偏弱，钢厂供给面放松，市场累库量下降。而由于华东受疫情影响范围较广，需求持续性偏弱，导致库存不断累库，资源量处于高位。
目前来看，钢厂产量还是处于高水平，部分长流程钢企的检修周期接近尾声。二十大之前武安有限产的政策出台，但是钢厂本身就处于不饱和生产的状态，所以后期产量不会有明显下降；当下原料端走势偏强，成材利润被压缩，后期钢厂复产进度或受阻，供给端的恢复滞后，对价格起到一定的支撑。但是如果产量有所下降，钢厂减产，那对于原料端就会产生负反馈，拖累成材价格下跌。但钢厂上半年已大量减量，后期产量下降的概率不大。
三、需求方面：基建逐步恢复，需求环比预期尚可
上半年，贸易商资金压力偏紧，信心挫败。随后市走向不可控压力增强，现货价格抬涨乏力，而且华东地区相比其他地区处于价格洼地，本身资源库存已处高位，锁单订单大幅下降，北方资源只能周边消化，市场资源去库速度较慢，制约价格上涨，贸易商对于后市心态偏谨慎观望。
来到“金九银十”阶段贸易商库存压力尚在，虽需求环比改善，但同比大幅下降，操作方面不断在降低库存积极出货；目前政策密集出台，以政府投资带动企业投资，促进房地产投资逐步回升，基建需求尚存预期，当下成交已有明显改善，对于后市需求兑现，贸易商信心较强。
四、节后预测：华东中板价格存在探涨的机会
利空：目前贸易商接单意愿不强，钢厂产量偏向于累库，价格存在向下的风险。而且地产10月份债务到期也是一个小高峰，对于市场预期可能会形成极大抑制，基建的资金压力或将加重，市场整体观望心态尚存。
利好：当下国庆前后存在补库预期，成交表现平稳释放，贸易商低价出货意愿不高；同时华东地区已处于价格洼地，价格抬涨存在空间，叠加需求的释放及成本端的支撑，市场或将呈现震荡偏强的走势。
综合来看，节前后赶工与补库的预期下，对钢价的走势有较强支撑，后期供需关系的变化或将进一步影响行情变动，总体市场谨慎看涨，随出货状况调整，行情或将出现前高后低的状况。
