基本面上，到港量环比下降，且下降幅度较大；发运量小幅上升，预计后期供应逐步恢复。主流矿山维持稳定运行，叠加印度出口关税存在取消预期，铁矿下半年供应宽松预期未改。钢厂复产提振需求，日均铁水产量持续回升，但产量偏高，预计持续上升的幅度有限。此外，进口矿厂库维持低位运行，终端需求表现不佳，观望气氛浓厚，钢厂补库以刚需为主。在钢厂复产背景下，供应偏弱，供需错配问题再现；港口库存环比下降，但去库的持续性不足。临近钢材消费旺季，需求恢复情况有待验证，预计供应恢复后，盘面跟随成材走势。操作建议：区间操作。