回顾2022年8月份，市场建筑钢材价格呈现先扬后抑的行情，全月高低振幅月环比继续收窄。对比于全国其他市场，8月份武汉市场宝武鄂钢抗震Ф18规格理计的均价为4180元/吨，较2022年7月份均价上移了约122元/吨，单次行情最大累计涨幅为70元/吨，最大累计跌幅为160元/吨。资源方面，8月湖北省内螺纹钢厂库与社库月环比均不同程度维持减少，线盘厂库与社库月环比则分别有所增加，需求方面，8月成交量表现月环比与同比维持减少态势，但全月表观消费量环比有所增加。进入9月份，整体省内外钢厂资源供应空间月环比维持增量预期。市场价格是否维持承压运行，整体行情又将如何演绎？笔者综合几方面因素进行简单探讨。
一、8月钢厂供应恢复缓慢 9月紧缺规格有待补充
从区域同类钢厂价格对比来看，8月份，武汉市场宝武鄂钢抗震螺纹钢均价较长沙约高5元/吨，月环比价格由低转高；较南昌约高73元/吨，月环比价差有所缩小；较上海约高10元/吨，月环比价差有所缩小；表明8月份武汉价格相对更为坚挺，但上海、南昌市场的价格对比受期螺影响尤为紧密，湖北区域8月受有序用电安排而供应趋缓，挺价意愿和缺规格明显。
从生产成本角度来看，2022年8月份以来，焦炭、废钢、铁矿石均价月环比均有不同程度的下降，但降幅有所收窄，其中焦炭跌幅最大，铁矿石跌幅最小。经过8月原料价格的继续补跌，和成材均价的环比上涨，省内长流程与短流程钢厂的经营状况维持改善态势，但月底市场行情的明显下跌导致钢厂难言盈利，另因废钢采购不足的影响，省内仅个别短流程钢厂月底迎难复产，大多数钢厂维持停产或待复产的情况，因此8月省内产能利用率维持全年低位水平，但可以预知，进入9月省内整体产能利用率或已降无可降，整体维持缓慢恢复预期，若螺废差合适，且废钢供应满足，则对供应的恢复起到支撑。
具体从省内钢厂的调研情况来看，15家钢厂中，8月份，在成本压力维持边际改善与阶段性有序用电限制的情况下，长流程钢厂产能利用率在低位运行中有所反复，整体呈现低位回升态势，月环比增0.92%；而短流程钢厂自6月中下旬停产后，面临原料紧缺及倒挂压力的情况下维持停产居多，具体需看9月份的原料库存和价格对比情况。盘螺品种方面，8月相对较高的产能利用率表现或仍表明钢厂在追逐相对高利润并未减产，而面临库存逐渐积压的情况，9月产能利用率或增幅有限，且个别钢厂计划产量环比有所减少。厂库方面，螺纹钢与线盘月环比均不同程度有所减少，表明供应压力一般。整体看来，武汉市场正经历着由资源规格紧缺向供应缓慢补充的态势。
二、社库维持低位水平 表观消费环比增加
据Mysteel统计口径跟踪了解，截止至8月31日，武汉螺纹钢品种库存总量约在19.9万吨以上，周环比减少约2.88%，月环比减少约26.27%，年同比减少约38.92%；整体较2021年1-8月的平均库存量减少约50.06%；较2022年1-8月的平均库存量减少约41.86%；武汉线盘品种库存总量约在6.34万吨以上，周环比减少约0.94%，月环比减少约16.54%，年同比增加约17.19%；整体较2021年1-8月的平均库存水平增加约29.65%；较2022年1-8月的平均库存量减少约8.25%。
从社会库存的变化情况来看，6月中旬开始，武汉市场螺纹钢库存连降11周，省内资源虽占主导，但紧缺规格凸显有待缓解，省外资源个别增量，大部分维持打折发货；盘螺库存8月呈现连增3周的表现，省内与省外资源均正常补充，销售压力增加导致螺盘价差继续呈现缩小；结合供应情况来看，钢厂因有序用电安排导致阶段性减产以及外省资源补充有限是继续去库存的主要因素。
结合武汉市场同口径样本的成交量来看，截止至8月31日，8月份23个工作日的合计成交量环比2022年7月份21个工作日的合计成交量减少0.47%，日均成交量8月环比7月减少9，12%。从年同比来看，今年8月23个工作日的合计成交量同比2021年7月份21个工作日的合计成交量减少23.71%，日均成交量同比减少27.03%。
从环比数据来看，8月成交量月环比降幅收窄，现阶段处于全年相对低基数的表现，全月按旬度的成交量跟踪表现较为均衡；表观消费量月环比增加或验证了宏观政策的刺激对需求带来一定改善，整体需求有待进一步释放。进入9月份，2021年9月份环比8月份的总成交量与日均成交量均增加25.69%。由此看来，若9月份在相关宏观信号继续吹暖，且能落地的刺激下，需求环比维持改善态势，则对价格形成刺激的可能。
从基本面角度分析来看，在供需双增的预期下，预计9月份武汉市场建筑钢材价格或呈现待止跌反弹震荡的先抑后扬行情预期，悲观中理性看待。
