周初受五年期LPR降息超预期影响，市场对下游房地产需求恢复持乐观态度，铁矿价格也因此得到支撑，开启上升趋势。周中因成材表观需求仍处于下降态势，下游实际恢复疲软使得市场心态受挫，铁矿价格小幅下滑，但伴随着长流程钢厂复产动力不减，日均铁水产量继续回升，短期内拉动铁矿需求，矿价于周五继续走高。截至本周五，Mysteel62%澳粉指数105.2美元/干吨，环比上周五上涨5.85美元/干吨，上涨5.89%；Mysteel62%澳粉现货指数778元/湿吨，环比上涨38元/湿吨，上涨5.14%。

基本面来看，本期受澳洲港口检修影响，澳巴发运小幅减量，中国到港因前期延迟到港船只陆续到港，本期已回升至年均线以上水平。在钢厂复产带动下，港口提货较为积极，疏港持续回升，港口库存止增转降，出现小幅去库势头，但总的来看，铁矿供应仍较为充足，供需结构继续保持宽松的状态。

下周来看，供应端，澳洲在结束泊位检修后发运预计有所回升，巴西因港口天气转好，且本周前四天发运小幅上涨，预计发运下期将呈现明显上升趋势。按船期推算，受前期发运减量影响，总到港量或将出现回落。需求端，在长流程钢厂复产持续支持下，钢厂铁矿石消耗继续增加，港口疏港仍存在上升空间，在到港预计减量的基础上，港口库存因补给不足可能延续小幅降库。综合来看，目前港口库存开始止增转降，供需差缓慢收缩，虽铁矿基本面仍将保持宽松，但近期钢厂需求将进一步给予铁矿价格支撑，预计下周铁矿价格将震荡偏强运行。