回顾7月钢材市场，整体表现依旧是震荡向下的态势，7月上旬延续6月的颓势，至月中黑色金属价格走出年内新低，直至月底触底并强势反弹；8月第一周价格上行动力不足，价格出现明显回调，而无缝管作为黑色系中的一个小品种，价格调整具有明显的滞后性，加之市场需求迟迟不见好转，月初多数无缝管厂虽上调出厂价，但全国市场均价并未同步跟调，有部分市场还在补跌。加之近期黑色商品期货价格冲高回落，一定程度影响现货价格涨跌，本月无缝管市场运行情况如何，以下进行简单分析：

据Mysteel调研数据显示：无缝管厂产能利用率大幅增加 管厂库存连续六周下降。截止到8月4日，全国33家样本无缝管厂企业厂内库存为65.58万吨，周环比减少1.33万吨，月同比减少6.14万吨；原料库存28.81万吨，周环比增加1.98万吨，月同比增加0.55万吨；122条产线开工率59.84%，产能利用率64.24%，环比表现均为正增长。而本周社会库存数据为70.4万吨，环比增加2.54万吨，我们可以认为，管厂库存有部分转移到了贸易商手中，原因是市场部分商家对8月行情有偏好预期，7月底有补库操作，而短期内市场需求暂未有效释放，从而导致厂库降而社库增。

笔者也通过电话调研得知，受原料管坯的制约影响，山东薄壁管生产企业除个别管厂库存量偏高外，部分管厂有缺规格、断货等情况，市场订货难度增大，供需表现或相对紧张，或支撑管厂挺价。继临沂江泉棒材线停产后，临沂无缝管厂生产成本明显上移，曾经的价格优势不再，8月初临沂钢投特钢投产后或对将一定程度上缓解临沂无缝管厂管坯采购成本高、采购难问题，管厂生产积极性或有所提高，但成本下移或倒逼管厂价格下调。

再从管厂利润来看，6-8月，无缝管厂理论利润整体呈现震荡下降态势，截至8月5日，以20#热轧，Ф108*4.5mm无缝管为例，山东地区样本企业无缝管厂理论利润为380元/吨，月环比下降160元/吨。同整个黑色系期货走势相似，管坯及无缝管价格在7月中旬创下年内最低，因两者调价节奏并不完全同步，管厂仍有一定利润空间，但已逐步趋向合理。近期管坯价格窄幅震荡，管厂仍在观望，周末个别厂家发布调价消息，利润或继续在合理区间波动。

最后，宏观消息方面，国家发改委召开会议指出，我国经济正处于企稳回升关键窗口，三季度至关重要。积极扩大有效投资是稳经济的重要支撑。加快推进重大项目建设是既利当前又利长远的重大部署；央行加大企业对信贷的支持，重点发力支持基础设施领域建设；保持房地产信贷、债券等融资渠道稳定等；水泥用量的提升，或表示基建需求重拾活力，房建需求出现回暖。三季度部分重点项目进度加快，基建方面需求或表现强于一、二季度，这一系列政策或对钢材需求提供助力，促进需求的释放，从而提振市场信息，带动价格良性向好。

预计三季度无缝管表现或好于上半年，但同时也要考虑到今年极端天气较多、近期钢厂复产增多、各地疫情反复、市场信息不足以及下游存在较大资金压力等情况，价格上行或承压。