概述：7月冷轧价格整体延续6月大幅下跌趋势。7月份国内钢材市场供需维持失衡态势，在宏观利空和需求偏弱的现实下，冷轧板卷现货价格跌幅超跌600元/吨。从供应角度看，8月钢厂接单价格下调后，以锁单为主的钢厂接单尚可，以后结算为主的钢厂接单偏差；从库存角度看，厂库、社库去库的速度非常慢，现阶段市场面临较大的去库压力。从现阶段情况看，8月市场需求预期较好，国内宏观政策不断释放利好，贸易商心态谨慎乐观，预计8月冷轧价格或震荡反弹。
一、冷轧板卷国际市场整体回顾
图一：国内冷板卷板FOB出口价格 数据来源：钢联数据
7月冷轧出口价格下跌，月环比跌91美元/吨。从市场反馈看7月受国内价格大幅下跌，以及国外需求再度下滑，出口报价下跌，出口价格在677美元/吨左右。从调研的情况看，近期国内冷轧出口价格一般，国外市场需求萎靡，国内出口商反馈出口接单不及预期，预计8月冷轧出口价730美元/吨以内。
二、冷轧板卷7月份供应增加
根据Mysteel的调研，截止7月28日的钢厂生产数据，29家冷轧板卷生产企业产能利用率82.96%，月环比上升1.19%，钢厂周实际产量为83.98万吨，月环比增加1.2万吨。从现阶段各生产企业反馈的情况看，8月钢厂接单整体一般，预计8月冷轧供应维持高位。
图二：冷轧板卷产能利用率走势图 数据来源：钢联数据
三、冷轧板卷原材料出口情况
海关总署数据显示：2022年6月我国冷轧板（带）出口总量共计73.83万吨，月环比增幅3.11%，年同比降幅19.08%；2022年1-6月份我国冷轧板（带）出口总量共计304.96万吨，年同比下降17.67%。从近期出口的预期看，8月冷轧出口或维持低位水平。
四、冷轧板卷下游需求情况
（一）市场需求恢复乏力 冷轧板卷淡季去库很难实现
社会库存方面：截至7月28日本网监测26个城市库存，本周冷轧板卷社会库存139.79，周环比增加1.00，月环比增加5.57，年同比（公历）增加22.82，年同比（农历）增加22.23。（单位：万吨）
截至7月28日本网监测29个城市库存，本周冷轧板卷社会库存223.09，周环比增加1.54，月环比增加9.95，年同比（公历）增加37.47，年同比（农历）增加36.02。（单位：万吨）
图三：冷轧板卷厂库走势图 数据来源：钢联数据
图四：冷轧板卷社库走势图 数据来源：钢联数据
图五：冷轧板卷总库存走势图 数据来源：钢联数据
图六：冷轧板卷成交量走势图 数据来源：上海钢联
（二）6月中国汽车产销同比大幅增长
根据中汽协数据显示，6月份，我国汽车产销分别完成249.9万辆和250.2万辆，同比分别增长28.2%和23.8%。其中乘用车产销223.9万辆和222.2万辆，同比分别增长43.6%和41.2%。中国汽车工业协会相关负责人分析指出，6月以来，我国汽车产业受疫情影响的供应链已全面恢复，企业加快生产节奏弥补损失。
在国家购置税减半政策、地方政府促汽车消费政策叠加下，我国汽车市场表现良好。中汽协的最新数据同时显示，6月份，新能源汽车产销创历史新高，分别完成59万辆和59.6万辆，同比均增长1.3倍。其中纯电动汽车产销量同比均增长1.2倍。与此同时，上半年，汽车企业出口121.8万辆，同比增长47.1%。中国品牌在国际市场上得到更多认可，特别是新能源汽车更是成为当前出口亮点。
图七：汽车产销走势图 数据来源： 钢联数据
（三）汽车库存预警指数环比上升
2022年7月31日，中国汽车流通协会发布的最新一期“中国汽车经销商库存预警指数调查”VIA（VehicleInventoryAlertIndex）显示，2022年7月中国汽车经销商库存预警指数为54.4%，同比上升2.1个百分点，环比上升4.9百分点，库存预警指数位于荣枯线之上。购置税减半政策6月份开始实施，极大地激发了市场活力，加上厂家和经销商冲击半年目标也加大了6月下旬的促销力度，6月份新车销量环比、同比大幅增长，也提前透支部分7月市场需求。超过三成的省市及地区的优惠政策在6月底前结束，叠加天气炎热、传统淡季及疫情等因素，7月份消费者看车趋淡，乘用车市场表现略低于预期，预计全口径狭义乘用车终端销量约为165万辆左右，同比增速较6月放缓。调查显示，经销商对下半年车市预期较为乐观。得益于政策支持，近四成经销商看好下半年市场，普遍认为销量同比增幅在10-20%；近三成的经销商认为销量与去年持平。
图八：中国汽车经销商库存预警 数据来源：钢联数据
五、7月份冷轧板卷现货价格大幅下跌
表一：冷轧板卷具体城市月度价格变化汇总 数据来源：钢联数据
图九：全国冷轧均价走势图 数据来源：钢联数据
（一）冷热、镀冷价再度同步缩小
7月冷热价差缩小，截至7月末冷热价差为487元/吨，月环比缩小52元/吨；镀冷价差为541元/吨，月环比缩小21元/吨。从近期市场的情况看，热轧价格相对坚挺，冷轧价格偏弱，预计7月冷热价差或继续在500元/吨附近波动、镀冷价差继续窄幅运行。
图十：冷热&镀冷价差走势图 数据来源：钢联数据
（二）南北价差区间震荡 短期北材南下无望
从7月整体市场看，南北价差区间震荡。截至7月底，广州与上海价差为-20元/吨，广州与天津价差为60元/吨.从价差看，南下资源不具备价格优势。
图十一：冷热区域价差走势图 数据来源：钢联数据
六、8月钢市预测：8月冷轧价格或震荡反弹
供应方面：根据现阶段调研的情况看，8月份钢厂接单情况整体一般，主要表现为，一是以锁价接单为主的钢厂，7月25号开始，接单明显好转，8月基本能够满产；二是以后结算为主的钢厂接单表现偏差，今年钢厂后结算价格一直处于高位，贸易商亏损较大，所以此次接单偏差。
需求方面：8月，重庆国际车展及各地小型车展举办、818等电商类活动的启动、开学季释放家庭购车需求；同时部分省市如山东延续原有新购补贴政策，广西、广州、合肥等省市陆续出台第二波补贴政策，对地区车市构成稳定支撑。但6月消费透支的影响将持续到8月，中元节期间南方地区消费者受风俗影响不在当月购车，对整体市场产生一定影响。
成本方面：目前整个钢铁行业处于亏损阶段，近期调研了部分冷轧生产企业，给出的反馈是单吨生产亏损在400-1000元左右，生产环节其实压力很大。
综合来看，8月份钢材需求或延续淡季疲弱态势，但供需基本面要好于7月份，后期钢价或震荡中反弹，但不宜过于乐观，需求强度决定反弹高度。
