今日煤焦现货、期货市场走势截然相反，上午焦炭还在执行第五轮降价，焦煤现货竞拍也频频流拍，下午双焦期货就领涨黑色系，可谓冰火两重天。详见下图：
7月28日山西主流煤矿竞拍多数流拍（关注竞拍数据可添加图中微信）
7月28日焦煤2209合约收盘涨10.98%
原因分析：
现货跌：首先焦煤现货频频流拍情绪跌至冰点，主要是因为下游减产造成需求下降所致，近期焦钢企业限产严重，对焦煤采购需求明显下降。今日焦炭第五轮提降落地，累计降幅1100元/吨，焦企亏钱限产焦炭跌价正常情况下焦煤会有补跌行情，焦企都在等河钢第五轮落地去压焦煤价格，所以今日山西主流煤矿竞拍出现大量流拍现象。
期货涨：盘面前期已经对煤焦第五轮下跌充分预期，并且在焦炭第五轮下跌落地后钢厂点对点已经不再继续亏钱，而近期钢材减产厉害，库存下降也很快，钢材市场有企稳迹象，钢厂不亏钱且原料库存低就没有继续打压焦炭的理由，故而市场预期高炉会有复产的可能，所以期货先于现货一步开始拉涨。
第五轮提降是否就是最后一轮？
6月20日以来焦炭共计下跌5轮，累计跌价1100元/吨，同期山西安泽低硫主焦煤也从3200元/吨跌至目前2200元/吨，累计跌幅1000元/吨。煤焦轮番下跌的核心矛盾还是因为终端需求差，钢厂亏钱减产降低了煤焦需求所致。所以判断第五轮是不是最后一轮主要看以下几点：
1、钢材需求是否在持续回暖，钢厂是否有利润，近期有没有复产计划？（目前看钢厂利润在修复，部分高炉也已经开始复产）
2、5轮下跌后焦炭贸易商有没有进场补库和钢厂抢资源？（目前看贸易商仅有少量补库，观望居多，贸易商对后市需求仍然持怀疑态度，补库比较谨慎）
3、下周焦煤竞拍成交情绪是不是会好转？
4、焦化厂是否会比钢厂复产更快？
决定涨跌的永远是供需！
