7月20日，1%关税下美棉M1-1/8到港价暂稳，报21426元/吨；国内3128B皮棉均价上涨83元/吨，报15564元/吨；内外棉价差收窄83元/吨为-6518元/吨。因大宗商品跌势明显，美棉到港价微幅震荡；国内棉花价格超跌反弹，内外棉价走势日度分化，价差略微缩小。短期来看，棉价波动较大，棉价依旧保持外强内弱格局。