人民银行24日早间发布公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，今日开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为2.10%，与此前持平；鉴于当日有100亿元逆回购到期，公开市场实现零投放零回笼。至此，5月以来，人民银行逆回购操作已连续15个工作日维持在百亿规模。有交易员称，近来流动性收紧因素不多，缴税过后可看看月末前情况。
银行间市场资金宽松势头不改，其中隔夜回购利率在1.3%附近低位徘徊，7D资金利率有所回落，继续与政策利率倒挂。截至11:15，DR001加权平均利率变动不大，报1.3217%；DR007加权平均利率下行至1.5899%。
在中信证券首席经济学家明明看来，当前流动性淤积，资金利率低位震荡。其原因一方面是，货币与财政配合，为市场提供流动性；另一方面是，实体经济融资需求不足，信贷投放受阻，导致资金淤积在银行间市场。
人民银行数据显示，4月人民币贷款增加6454亿元，同比少增8231亿元。人民银行相关负责人解释称，这反映出近期疫情对实体经济的影响进一步显现，叠加要素短缺、原材料等生产成本上涨等因素，企业尤其是中小微企业经营困难增多，有效融资需求明显下降。
另外，近来银行间市场质押式回购日成交额维持在6万亿元附近高位，5月12日更是创出历史新高，达6.3万亿。这显示出目前市场加杠杆的情绪较为高涨。
华北一银行交易员称，银行类资金依旧极为宽松，为推进成交，部分机构甚至开始加大无需抵押券的拆借业务。
东方证券固收首席分析师齐晟认为，目前杠杆率虽在资金宽松的背景下有所提升，但相较此前资金持续低于政策利率的极值水平仍有一定距离。因此短期内利率债所处的交易环境尚可，一方面杠杆率仍在可控范围内，或难以触发央行主动收紧货币政策降杠杆的操作；另一方面交易并不拥挤，若银行表内资金在负债成本下行，资产供给短期内未能恢复的背景下逐渐释放配置需求，长端利率在短期内或仍有小幅下行的空间。
值得注意的是，23日召开的国务院常务会议进一步部署稳经济一揽子措施。金融政策方面，主要围绕信贷加大支持力度。此外，近期再贷款工具落地、5Y期LPR下调等，都在不断刺激信贷需求的释放。明明认为，预计5月信贷缓慢复苏，但难现大幅好转，6月市场或将有明显提振。
展望后续，业内人士预计，综合考虑地方债发行放量、上海疫情控制后信贷投放可能增加、半年末等因素，6月市场资金利率可能上行，债市链式反应可能退潮，比如债券交易从“加杠杆”到“拆杠杆”。
受资金面变化影响，24日上海银行间同业拆放利率（Shibor）7D及14D品种转跌。其中，隔夜Shibor涨0.20BP，报1.3250%；7天Shibor跌1.20BP，报1.6810%；14天Shibor跌1.30BP，报1.6910%。
