近期山西焦炭市场走弱，随着钢材价格持续下跌，焦炭自5月7日焦炭开始首轮下调后，至今下调3轮累计600元/吨；后期市场看法不一，情绪分化较大。

原料方面：价格下行，焦企采购积极性偏弱

山西炼焦价格方面，根据我网跟踪调研了解，本周临汾地区低硫主焦煤下调200元/吨；长治市场低硫瘦煤下调140元/吨；吕梁地区低硫肥煤下调550元/吨；晋中地区中硫主焦下调100元/吨；焦煤价格随焦炭进入下行通道，焦企采购节奏减弱，焦企场内焦煤库存下降趋势，山西64家焦企厂内焦煤平均可用天数仅为9天，为本年度最低。部分煤矿在焦炭价格第三轮落地前有降价出售清库存行为。焦企第三轮落地后稍有补库计划，但随着市场依旧有下行的可能，目前整体采购偏谨慎。

供应：开工高位不下 焦企出货为主

山西地区整体焦企开工有上升，目前Mysteel山西 64家焦企目前产能利用率78%，周环比增加2.35%；焦炭库存42.98万吨，周比减少3.72万吨；18日焦炭第三轮降价落地后钢厂采购积极上升，贸易商询盘增多，焦企心态好转。

利润及需求：焦化、钢材利润下滑 焦炭需求有高点下落预期

尽管原料端焦煤价格有下行，但依旧不及焦炭销售价格的下降空间，焦企利润明显下滑。据Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利52元/吨的盈亏线上，周比下降79元/吨，个别地区有反馈已经亏损；本周247家钢厂日均铁水产量上升到239.53万吨，焦炭需求旺盛，但钢厂利润已步入亏损，多个高炉有检修计划，下周铁水产量或有下降预期。值得一提的是，今日普方坯价格上调20元/吨，执行4510元含税出厂，且近两日全国建材成交好转，后市走向依旧需要关注钢材价格走向。

价格方面，现山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价3150-3250元/吨；准一级干熄冶金焦报价3500-3670元/吨；一级湿熄冶金焦报价3200-3400元/吨；一级干熄冶金焦报价3800-3900元/吨。

目前关于焦炭市场第四轮预期，焦钢博弈较为激烈，市场情绪分化较大；目前焦煤及焦炭供需偏紧平衡，且焦化利润上接近亏损，煤矿及焦企对相应销售品种降价抵触情绪偏高；钢厂方面，若利润持续往下，钢材出货艰难，限产面积大概率扩大，届时焦企依旧有下行压力；综上，焦炭后市走向需主要关注钢材价格及高炉限产情况。