概述：4月份中厚板价格整体呈现前高后低的走势，市场一直徘徊于强预期与弱现实之间，但是随着疫情持续得不到控制，物流运输问题愈发严重，整个产业链流通性下滑明显，反映到价格端即呈现易跌难涨的趋势。反观基本面，4月份中厚板产量持续上升，并在下旬达到近年新高水平，主要原因在于：1、华北钢厂复产，并积极补充原料；2、原料价格上行不断挤压成材利润，导致钢厂生产偏向略有优势的中厚板品种。但是为什么这么高的产量却没有在需求不济的情况下导致现货价格大幅下跌？笔者认为有以下两点原因：1、随着出口管控减弱以及国内外价差大，大量板坯及中厚板出口订单缓解了很大一部分国内压力；2、物流运输管控导致运力紧张，尤其是北方，不管是钢厂资源短驳至港口或是港口运至其他地区，运量均出现明显下滑，导致厂库不断上升而社库没有明显增加。那么5月份基本面会如何转变，价格将怎样演绎，笔者从以下几个方面阐述。
一、4月份中厚板国际市场整体回顾
4月份中国中厚板出口价格在3月份冲高后出现回落，月环比跌59美元/吨。国际市场板坯价格平稳运行，其中东南亚进口价格月环比跌10美元/吨，CIS出口价格月环比跌20美元/吨，南美出口价格月环比持平。
数据来源：钢联数据
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二、3月份中厚板国内市场整体回顾
（一）中厚板钢厂生产情况
从我的钢铁长期跟踪的中厚板生产情况来看，4月份钢厂产能释放力度较3月份继续扩大，从本网站周度钢厂环节的数据来看，3月份平均产能利用率为：88.71%，3月份平均产能利用率为：81.85%，月环比上升6.86%，2021年同期数据为81.57%，年同比增7.14%，具体情况如下图所示：
数据来源：钢联数据
（二）中厚板社会库存情况
从本网跟踪的市场库存方面的情况来看，4月国内市场中厚板库存整体呈现先升后降的趋势。从均值来看，4月份社会库存均值为108.81万吨，3月份社会库存均值为118.82万吨，月环比降8.42%。2021年同期社会库存均值117.99万吨，年同比降7.78%。具体情况如下图所示：
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（三）中厚板钢厂库存情况
从本网跟踪的钢厂库存方面的情况来看，4月国内钢厂中厚板库存相较于3月份呈现逐步上升的趋势。从均值来看，4月份钢厂库存均值为86.66万吨，3月份钢厂库存均值为72.85万吨，月环比增18.96%。2021年同期钢厂库存均值80.4万吨，年同比增7.79%。具体情况如下图所示：
数据来源：钢联数据
（四）表观消费量监测
从Mysteel监测的表观消费数据来看，周度数据跟踪情况显示进入4月份消费量小幅回升，但不及市场预期。4月份均值为141.45万吨，3月份均值为137.37万吨；2021年4月份均值为139.04万吨。月环比增2.97%，年同比增1.73%，周表观消费同比增加的主要原因在于产量创新高。具体情况如下图所示：
数据来源：钢联数据
（五）中厚板国内价格价格表现
4月份全国中厚板均价小幅抬升。4月份国内普板均价5317.57元/吨，3月份国内普板均价5244.30元/吨，环比3月份涨73.27元/吨，涨幅1.40%，同比2021年同期跌276.48元/吨，跌幅4.94%。
4月份板卷价差出现明显扩大，4月份热轧板卷与中厚板之间的价差为64.81元/吨，3月份热轧板卷与中厚板之间的价差为50.17元/吨，价差扩大14.64元/吨；2021年同期数据为-17,27元/吨，同比价差扩大82.08元/吨。（备注：价差是指的中厚板价格减去热轧板卷价格）具体情况如下图所示：
数据来源：钢联数据
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三、5月份预测：产量有回落空间，但厂库向社库转移会持续，需求逐步回升
供应层面：上半年中板产量高点大概率已经出现在4月下旬，由于原材料价格不断堆高而现货受疫情影响止步不前，调坯轧材企业全面亏损，部分高炉钢厂也面临亏损，结合今年的压减粗钢产量政策，当前正是减产检修的最佳时机，故5月份预计产量将有下行空间。
流通方面，随着疫情有望在5月中旬得到控制并缓解，物流运输力量也会得到释放，资源流通会加快，届时在高厂库的背景下，钢厂势必会加快发运速度，继而导致社会库存降幅收窄甚至会由降转增。
需求方面，上海地区企业复工复产稳步推进，涉及到长三角区域的上下游产业链也将迎来复苏期，加上近期一系列利好政策的出台，下游需求预计在5月份逐步转好。
综合来看，疫情已经接近尾声，孱弱的基本面也即将迎来好转，市场会逐渐走向正常化运行，预计5月份中厚板价格有继续上涨的空间。
