概述
4月份国内石墨电极市场延续3月份拉涨状态，价格继续上行，超高功率石墨电极涨幅2000元/吨，高功率石墨电极上涨3000元/吨，普通功率石墨电极上涨1000元/吨。炼厂开工持续低位，石油焦、针状焦价格继续上涨，且呈现二季度整期上涨预期。供应方面，国内疫情持续反复，部分地区厂家受物流运输影响，厂库累积，库存上升，存在短期内的价格下降。进入4月下旬随着各地疫情有效控制，宏观政策经济刺激，下游需求或进入极速回升阶段，利好石墨电极价格。对于接下来的5月份，石墨电极市场将发生什么样的变化？笔者从以下几个方面进行一一阐述。
一、宏观市场
1、确保经济稳增长目标
4月29日，工业和信息化部党组传达学习习近平总书记重要讲话精神和中央政治局会议精神，贯彻会议决策部署，研究确保工业经济稳定增长的具体措施。
2、疫情好转，复工复产增加
从Mysteel统计的国内高炉停检修情况来看，截至4月28日，Mysteel统计247家钢厂4月共发生复产40座，其中有31座高炉是由于疫情好转，防疫管控对运输影响减弱而复产。5月有27座高炉计划复产，主要集中在华北区域。
二、石墨电极市场回顾
4月份，受国内各地疫情影响，石墨电极上下游开工受限，物流运输受阻，虽然整体呈现强势上涨，但是部分存在涨后回落现象。市场价格表现混乱，普通、高功率石墨电极市场价与成交价最大价差可达四五千元/吨，面对高昂的成本各厂以前期库存低价资源消耗为主。受疫情影响，高炉、电炉开工持续低位，各厂采购需求存在不同程度放缓，对超高功率石墨电极市场利空，部分区域存在价格涨后回落现象。
以江苏地区φ500超高功率石墨电极为例，截至5月2日，超高功率石墨电极报价27500元/吨，月同比上涨2000元/吨，高功率石墨电极报价26500元/吨，月同比上涨3000元/吨，普通功率石墨电极报价22500元/吨，月同比上涨1000元/吨。三个品种市场价格齐头并进，以高功率石墨电极涨势尤为明显，中小型厂家库存低位，对市场持乐观心态，受原料高位影响，大部分生产厂家对5月份石墨电极市场存在强势上涨预期，4月底的涨后价格或在5月中上旬坐实，且后期仍有上涨预期。
三、原料方面
4月份，国内炼厂检修，石油焦供应低位影响，加之负极厂家采购需求旺盛，对石油焦市场继续强烈冲击，价格延续3月份的拉涨态势，价格最高涨幅达1300元/吨，针状焦涨幅500元/吨，并且呈现高位无货情况。在负极材料带动下，国内石墨电极石墨化、原材料价格持续高位不减，且上涨动力仍存，石墨电极成产成本加压。
据Mysteel调研，从目前石墨电极的原材料成本计算，国内超高功率石墨电极利润5431元/吨，月同比涨1920元/吨，石墨电极厂家利润较3月份呈现明显上升。
四、需求方面
1、钢用石墨电极方面
从国内高炉和电炉的开工情况来看，开工出现有一定幅度上涨，电炉开工72.54%，月同比涨4.13%，高炉开工80.93%，月同比涨3.48%。成材利润方面，高炉电炉均呈现下降，电炉利润-491.63元/吨钢，月同比降73.84元/吨钢，高炉利润242.38元/吨钢，月同比降124.79元/吨钢。钢市“金三银四”，在今年的疫情影响下，虽然存在一定的复苏，但是远不及预期，对钢材需求带动欠佳，加之疫情期间管控，国内钢厂开工较去年同期呈现了明显的下降，对国内石墨电极需求形成利空支撑。需求偏弱成本高位，4月份的石墨电极行情难耐。
2、非钢用石墨电极
4月金属硅价格延续3月弱势，云贵川地区下降1000-1200元/吨，市场需求量偏小，金属硅厂家微利出货意愿较强，叠加出口市场不佳，金属硅市场活跃度较差，4月金属硅市场整体开工不及预期。黄磷方面，4月磷矿、焦炭价格持续上涨，云贵川黄磷主流报价月同比涨500元/吨，市场整体涨跌幅度不大，交投尚可，多挺价运行，但高价受抵触，市场询盘多，成交一般，价格较为僵持。五一节后四川平水期电价即将确定，金属硅、黄磷的市场开工或存在一定的回升，利好石墨电极市场需求。
五、5月市场展望
进入四月底各省疫情得到有效控制，五一小长假之后，大部分省市将存在复工复产，石墨电极需求或呈现短期内需求急剧上涨。成本方面，原材料供应低位，价格持续攀升，石墨电极厂家长时间处于高压状态，部分中小型厂家迫于成本压力已经停产，库存消耗殆尽，石墨电极将出现“空白期”，由于生产周期性影响，6-8月份石墨电极市场存良好预期。所以整体来看，供弱需强，成本高位将得到有利支撑，5月份国内石墨电极市场或继续强势上涨。
