钢材：价格下跌释放风险，维持高位震荡走势

【现货和基差】27日唐山普方坯+20至4740元每吨。华东螺纹钢现货价格+10至4990元每吨，热轧价格+20至4970元每吨。螺纹钢和热轧10月合约夜盘基差分别为149元和29元每吨。

【利润】价格下跌，现货利润维稳，盘面利润微幅上升。

【供给】日均铁水产量-0.33至232.97万吨。唐山解封，预计产量延续上升趋势，在发改委粗钢产量同比下降表态背景下，产量环比增幅有限。本周五大品种产量周环比+5.8至994.5万吨；其中螺纹产量-0.29至307万吨，热轧产量+0.8至322万吨。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比+17.35至329万吨。热轧表需环比-3.95万吨至317.5万吨。总表需环比+30.4至1026万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比-31.6至2302.9万吨，其中热轧库存环比+4.6至348万吨；螺纹库存环比-22万吨至1260万吨。

【钢材观点】钢材窄幅震荡。前期原料和成材需求预期共振走弱，导致钢材回调明显。供需面看，钢材现实需求受疫情干扰偏弱，去库不及预期，但财政和货币宽松下，疫情解封后，需求延迟释放的确定性大。考虑到原料延续去库，焦煤价格依然坚挺，成本下跌空间不大，钢材回调释放风险，预计维持高位震荡走势，等待终端需求释放。