[导读]:3-4月出栏进入高峰时期,但需求提升有限,供强需弱矛盾加重,整体走势偏弱。国家连续2周进行收储,但对市场提振微弱,后期或有连续操作。3月猪价仍有回落空间,但是幅度或较为缓和。
2月国内猪价走势不佳,因节后猪肉复苏迟缓,节后国内猪价经历短暂恐慌性大跌,猪粮比跌破5.0,国家及地方收储预期升温,自2月下半月之后,国内猪价进入抗价横盘整理态势。
进入3月之后,国家正式开启猪肉收储,但由于收储量低于预期,市场对后期供应忧虑仍能缓解,养殖端抗价无力,猪价整体难挡跌势。Mysteel监测,3月7日全国生猪均价跌破12.00元/公斤关口,3月10日,全国生猪均价11.92元/公斤,目前继续向前期低点靠近。
需求疲弱不振,国家连续2周收储
春节之后,下游需求维持疲弱状态,白条价格呈现下跌态势,截至3月10日国内白条均价在15.68元/公斤,较春节之前累计下跌15%以上,较去年同期低57.90%。2月元宵节之前,猪肉成交低迷,屠宰场开工很低,元宵节之后,下游需求慢慢复苏,屠宰企业开工率开始缓慢提升。截止3月10日,本周屠宰开工率 25.30%,较上周上涨 1.78 个百分点,同比上涨 10.50 个百分点。
2021年屠宰平均在开工率22.32%,主流时间维持在20-30%,考虑到目前需求处于淡季,目前屠宰企业开工基本恢复到正常水平,如果后期没有屠宰企业主动入库等利好出现的话,开工率提升空间已经有限。
3-4月是猪肉需求淡季,加上各地卫生防控又有些严峻,短期猪肉消费低迷,并继续拖累生猪价格。国家在引导去产能的同时,从上周开始也正式出手启动收储操作。
上周首批收储4万吨之后,生猪价格并未止跌,本周开启第二批3.8万吨的收储,目前对市场提振微弱。从理论上讲,只要猪粮比低于5.0,收储会不间断进行下去。从去年国家加强生猪产能调控,减缓猪周期过度波动,到当前政策收储分批、分量的操作来看,政策方面稳价、稳心态意向明确,此外政策也有意引导屠宰企业灵活开展逢低入库操作。
从目前调查情况来看,主流认为政策收储数量还少,对3-4月整体行情偏空和谨慎,目前冻品入库操作较少,但对价格接近前期低点之时,部分企业入库意愿较强。据调查,黑吉地区部分屠宰企业在11.0-12.0元/公斤区间内灵活适量分割入库,毕竟从长远来看,低位入库可以带来较好的额外收益。
规模场出栏积极,散户抗价困难
目前生猪正处于去产能周期,但是在行业竞争加剧,行业集中度提升趋势下,去产能过程偏慢。1月末能繁母猪出栏量4290万头,较去年6月产能高点累计调减6%,目前相当于正常保有量104%,产能已经调减进入绿色区域,后期调减压力稍有减小。
2021年6月能繁存栏量升至产能恢复以来的高峰,从10个月繁育周期推算,当前3-4月正是生猪出栏量的高峰时期。据调查,3月部分龙头上市企业出栏计划量较2月出栏量增长20%以上。
目前生猪去产能呈现大进小退,散户去化程度较高,一些散户节后存栏量减少或者空栏,但规模场继续逆势扩展,规模场市场占有率和话语权增强。进入3月之后,规模场普遍加快竞争出栏,龙头企业竞价下调,养殖端散户抗价有心无力,猪价跟随下跌。在这种竞争态势下,猪价仍有向前期低点靠拢压力。
3-4月是需求传统淡季,而今年又恰逢是生猪出栏压力的高峰阶段,当前猪价运行仍然战战兢兢。3月政策收储启动之后,市场心态开始出现一定微妙分化。Mysteel认为,短期政策提振难抵挡供应压力,但后期收储或有连续性操作,市场心态或逐渐改善,企业入库意愿或慢慢跟随,3月猪价仍有一定回落空间,但下跌势头不会很快,猪价或慢慢实现软着陆。