【期现】截至3月9日汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报3160元/吨，环比持平，CCI日照准一级冶金焦报3630元/吨，环比持平。焦炭第三轮提涨落地，焦炭供需面，仍有提涨预期。全球形势有所转变，夜盘商品出现普跌情况。

【供给】截止3月4日，247家钢厂焦炭产能利用率87.1%，环比上升1.3%，247家钢厂焦炭日均产量46.5万吨，环比上升0.7万吨。全样本焦化厂焦炭日均产量62.5万吨，环比上涨1.4万吨。两会期间环保限产仍有干扰，同时原料煤采购吃紧叠加焦企利润微薄甚至亏损，焦炭供应持续收紧。

【需求】截止3月4日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率81.5%，环比上升3.88%，日均铁水产量219.8万吨，环比上升10.9万吨。受两会影响，山西以及河北唐山区域钢厂均接到限产通知，但是周期较短，对需求影响有限。

【库存】截止3月4日，全样本焦化厂焦炭库存165.4万吨，环比增3.8万吨，247家钢厂焦炭库存749万吨，环比增加6.8万吨。投资需求旺盛和出口利润较好等原因，分流了部分货源，焦化厂库存大幅回落，部分钢厂出现补库困难的情况。

【观点】焦企受制于利润及环保影响，供给端多有受限，下游钢厂高炉继续推进复产，刚需回升明显，而市场流通资源再次收紧，部分钢厂补库吃力。随着海外冲突的缓解，大宗商品出现普跌现象，但当前焦炭基本面有进一步趋紧的态势，操作上建议仍以逢低多为主。