导语:肉贵伤民,肉贱伤农,理想状态是保持生猪产能总体稳定。
2月28日电,据国家发展改革委监测,2月21日~25日当周,全国平均猪粮比价为4.98∶1,进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》确定的过度下跌一级预警区间。官方部门发布《关于组织2022年第一批中央储备冻猪肉收储工作的通知》,本周将组织4万吨中央储备冻猪肉收储工作,分别于2022年3月3日和3月4日进行。目前北京、江西、湖北、重庆、云南、陕西、宁夏等地已启动收储,其余地方也将于近期启动。
收储的初衷就在于促进生猪市场平稳运行,提振养殖行业信心,期待的是收储可以给冰点的价格带来的些许温暖,甚至是黎明前的黑暗。
通过历年收储的对比,我们发现,猪价在2021年10月初时反弹,收储政策成为了价格阶段性上涨的推动力之一,唯一不同的是2021年是年内第二轮收储(2021年9月28日,官方同样发布2021年第二轮第一次储备冻肉收储入库工作的通知,于2022年10月10日收储3万吨)。
共同点是基本的,分歧是局部的,历史同样也是相似的。2021年10月初价格上涨的其他主要原因是体重下降及市场猪源减少带来的,收储作为配合力量,将当时的猪价环比提升11.40%。
我们将两次收储的共同点(收储省份、价格走势及体重下滑)做比较:
我们可以看到无论从收储配合城市、下降体重程度及猪粮比的比较中,两次收储所处的环境大体类似,不同的是需求淡旺季的不同,根据2021年能繁母猪数据来看,2022年一季度的供应量依旧偏宽松,消费不及旺季;其次,养殖成本增加,带来的现金流压力造成散户去化程度加大,但3月份规模出栏计划比2月份实际完成量要上升10%-15%,同样对于供给来说没有大范围缩减;
如果做求同存异的比较,并没有太多的利好因素,现在不确定的是行业的去化程度到底如何,只能基于能繁母猪——当月价格(决定母猪减/扩)——对应仔猪出栏——对应仔猪出栏价格(决定进入育肥仔猪数量)——出栏的时间和价格的量价分析来做判断,2021年7月能繁母猪4541万头,该月最低价为7.39元/斤,对应2021年11月最底价7.99元/斤,中间经历9-10月最底价5.22元/斤左右,这个阶段内去化理论上是最深的,但同样也是聪明者补栏的时期,即便提出假设,也很难更改供大于需的局面,对于3月及5月价格或将偏空运行。