【现货和基差】唐山普方坯+20至4550元每吨。华东螺纹钢现货价格-70至4750元每吨，热轧价格-40元至4860元每吨。螺纹钢和热轧期货夜盘基差分别为114元和38元每吨。

【利润】短流程电炉维持亏损，长流程钢厂利润小幅下跌，至300-400元每吨。

【供给】本周日均铁水产量+5至208万吨。五大品种钢材产量上升，产量周环比+39至925万吨；其中螺纹产量+18至273.6万吨，热轧产量+9.8至311万吨。冬奥会结束，限产暂时解除，部分钢厂复产，但3月份两会和残奥会期间预计还将有限产政策，全面复产预计在3月下旬。上周南方钢厂开工率上升，复产在即。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比+24至189万吨。热轧表需环比+26万吨至318万吨。总表需环比+54至830万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比+95至2395万吨，其中热轧库存环比+6.7万吨至370万吨；螺纹库存环比+85万吨至1286万吨。从库存的季节性看，一般春节后4-5周开始去库，本周累库超预期，但不排除跟上周降雨降雪有关。

【钢材观点】当前钢价高位走弱，更多是受到政府调控铁矿和动力煤，情绪走弱影响。基本面看，节后需求释放缓慢，存在需求低于预期可能。节后地产销售维持低迷、房建市场资金问题尚未明显缓解；水泥销量同比下降，当前下游尚未完全复工，需要持续跟踪后期数据验证需求情况。供给端钢厂复产在即，如果需求低于预期，价格可能有回落风险。短期低库存对价格有支撑，预计钢价还将反复等待需求明朗。操作上，高位空单持有。