【铅库存变化分析】

据Mysteel调研统计，截止2月24日中国主要市场铅锭库存为为10.15万吨，周环比减少0.11万吨。分区域来看，本周广东、江苏地区铅锭库存呈增加态势，广东地区库存增加900吨至8600吨，江苏地区库存增加700吨至1570吨。此外，上海地区库存减少500吨至15500吨，天津地区库存减少1700吨至34200吨，浙江地区库存增加500吨至27500吨。

本周铅锭社会库存小幅下降，主要是下游电池厂接仓单较多导致。展望后市，2022年仍有部分再生铅新增产能释放，而下游需求端预计难有增长。2022年年中社会库存累库幅度或超预期。由于2月原生铅企业检修较多，供给端增幅不大，预计3月开始，社会库存或快速增加。。

【市场情况】

南方市场：周内铅价延续涨势，现货市场贸易商报价积极。上海地区国产铅锭货源陆续有到货，报在3+30附近，江浙市场整体报3+0~3+50之间，整体对盘面升贴水报价较上周持稳。铅价持续上行，下游电池厂遇涨观望情绪较重，入市询价有限，多维持长单接货，整体市场成交寥寥。

北方市场：周内持货商整体报3-50附近，部分贸易商因手中货源积压严重，积极让利，对期货盘面高贴水出货，驰宏报3-200附近，下游电池厂遇涨接货情绪不高，维持刚需接货。冶炼厂厂提价格整体报15225-15300元/吨。铅价持续上涨，下游观望情绪加重，入市询价有限，压价刚需补库，市场交投氛围偏淡。

【下周预测】

蓄电池消费逐步进入市场传统淡季，但伦铅库存降至近几年低位，外强内弱局面或将持续，预计下周沪铅主力运行于15300-15800元/吨。