概述：纵观1月份，因需求逐步减少，库存逐步累积，不过受限产依然严格影响，钢厂产量持续处于较低水平，故市场库存增速缓慢，明显低于往年同期水平。另外因贸易商库存多数为后结算，故低价出货意愿不强，且对于锁货需求的接单意愿不高，因此价格小幅上涨。对于2月份的市场行情，下面笔者主要从以下几方面对进行简析。
一、全国建材价格涨幅不一 北京区域涨幅尚可
回顾1月份，全国建材市场价格有所上涨，均价涨幅为91元/吨，环比上涨了1.9%。具体到各市场，济南、太原、沈阳、北京等涨幅相对明显，均在150元/吨以上，而上海市场价格小幅下跌，其他市场价格虽然也有所上涨，但是涨幅不超50元/吨。北京市场在1月份因京津冀区域钢厂限产，产量偏低，即便有部分外来材资源补充，市场库存量依然增加缓慢，加之贸易商节后看涨心态浓，有惜售心理，故价格涨幅较高。
二、北京价格居高 与高位区价差收窄
1月份广州、杭州市场市场价格涨幅缓慢，北京市场价格涨幅居前，因此广州-北京、杭州-北京市场的区域价差均有所收窄。目前广州-北京价差在300元/吨左右，此价差略低于2020年、2021年同期水平，且结合钢厂的政策以及运费来看此价差也不足以吸引北方区域资源南下广州。目前杭州-北京价差不足100元/吨，因北京价格相对高位，加之东北区域节后需求启动较晚，因此东北区域部分钢厂倾向于把资源投放至北京区域，其中西林、新抚钢甚至于海鑫都有此安排。
三、 产量持续低位 供应难有恢复
从上图可以看出，1月份京津冀建材钢厂的螺纹钢产量持续在低位徘徊，截至1月底，螺纹钢周产量降至18.6万吨，产能利用率仅为19.87%，依然是敬业、承钢、乐钢、鑫达等钢厂的螺纹钢产线在产，且这些钢厂螺纹钢产线都未正常生产。2月份，京津冀建材钢厂的螺纹钢产量变动不大，其中承钢计划新增一条螺纹产线复产，全月计划建材产量21万吨左右，较上月实际产量提升9万吨左右；乐钢2月份高炉检修，20日之前减少一条螺纹产线的产量，产量月环比减少7万吨左右，且主要减少对京津区域的投放。另外东北、西北钢厂资源资源发往华南的周期较长，风险度较大，因此东北、西北钢厂资源倾向于发往京津冀区域，其中海鑫计划于1月底-2月份发往北京的资源量4万吨左右，西林计划往北京投放3-4万吨，另外陕西龙钢在1月份已向北京投放2万吨左右资源。
四、需求停滞 库存累积速度加快
1月份，虽然京津冀建材钢厂产量偏低，对北京市场的发货量较低，不过因亚新、龙钢、四平等钢厂的资源补充，北京建材市场库存逐步增加，截至1月27日，北京建材市场库存量为48.99万吨，较12月底环比增加20.18万吨，增幅70%，同比去年同期低11.84万吨，低19%；在京津冀建材钢厂产量提高、外来钢厂资源供应增加以及北京市场需求停滞的双重作用下，市场库存量累积速度加快。
五、成交下滑 同比低位
从成交数据来看，1月份北京建材市场日均成交量0.72万吨左右，环比继续下滑，同比降幅32.3%。一方面是2022年春节节点提前，工程提前进入停工阶段；另外一方面是库存量相对低位，市场有惜售情绪，对于锁货需求的接单意愿不高。
六、总结
供应方面，2月份京津冀区域建材钢厂产量持续低位，不过将新增外来钢厂资源投放，其中海鑫、西林合计8万吨左右；
需求方面，2月份下游需求继续缩减，不过据调研，部分项目或在10号左右陆续复工，复工时间节点较往年基本一致；
库存方面，因库存量基数较小，加之京津冀建材钢厂产量恢复正常或在3月份，因此即便库存累积，库存峰值将低于2020、2021年水平，或与2017年、2018年库存量相差不大；
成本方面，因原料价格提升，钢厂生产成本明显提升，且对于贸易商而言，资源后结算为主，钢厂以及贸易商的挺价意愿都较强。
综合来说，2月份需求少量，库存不断累积，不过在较低基数以及供应同比低位的情况下，库存量将低于前两年水平，加之较高成本的支撑，市场挺价意愿较强，因此预计2月份北京建筑钢材市场价格有一定上涨空间。
