春节前最后一周，神木地区中小煤矿均已陆续放假，下游贸易商采购拉运也已暂缓，为进一步预判节后神木动力煤市场的变化趋势，Mysteel特从以下几方面进行分析：
一、供应方面
临近春节，上下游已进入放假模式，神木地区中小煤矿停产放假数量继续增多，普遍将在农历正月初八以后收假，放假时间为15-20天，目前在产煤矿基本生产正常，整体产量较月初确有小幅回落。截止1月26日Mysteel调研神木区域，样本涉及71个煤矿，放假煤矿24个，占比33%。
按测算样本来看，神木地区部分煤企春节期间放假，放假煤矿总产能4790万吨/年，预计较节前减量218.4万吨。对比2021年，今年煤矿平均放假天数较去年增多3-5天，放假煤矿主要集中在中小型民营煤矿，但由于国有大矿基本正常生产，总体来看，供应略有缩紧。春节后，随着全国性复工复产的影响，产地煤矿开工率或将快速恢复至节前水平。
二、需求方面
目前下游大部分电厂库存依然充足，远超往年同期水平，截至1月21日，Mysteel调研全国102家电厂库存为1611.5万吨，周环比下降2.1%；电厂库存可用天数18天，周环比下降0.5%；日耗煤89.7万吨，周环比下降1.1%。电厂仍以继续观望为主，维持长协煤采购。下游水泥化工企业已陆续进入假期，叠加冬奥会影响，补库需求有所减弱。
春节过后，受冬奥会、冬残奥会召开影响，水泥、钢铁等工业企业复工生产或将严于往年同期，国内用电负荷将明显偏弱，下游用煤需求减少或将导致年后煤价有所回落。
三、价格方面
1月份，神木市场动力煤稳中偏强运行。现Q5800沫煤坑口含税价报880元/吨；Q6100沫煤坑口含税价报950元/吨。受降雪天气影响，下游贸易商年前拉运减少，叠加下游水泥化工企业已陆续进入假期，受冬奥会影响，补库需求有所减弱，神木地区在产煤矿销售情况普遍转弱，价格止涨趋稳。
四、节后市场预判
综上所述，春节过后，随着神木地区煤矿复工复产，煤炭供应或将快速恢复，而冬奥会期间，预计工业用电需求恢复情况将相对较慢。2月份，在终端电厂库存已提升至相对高位预期下，预计动力煤供强需弱格局将促使煤价加速下跌，而随着贸易商发运利润修复，港口库存将随之得到补充，市场煤价也将震荡回落。
