核心观点：1、为营造良好的办赛环境，废钢加工企业、钢厂、铸造厂等均有不同程度的管控要求；其中，接到管控通知的加工企业仅占比11%左右，省内主流钢厂平均限产力度在55%左右，54%的铸造企业表示已经接到管控通知，但仅占9%比例的企业需要在2月1日-20日停产，27%的企业需要在重污染天气应急响应期间停产；但由于春节假期效应，市场整体管控所形成的实际影响十分有限，管控基本是由当地ZF主导，后续力度是否加大，主要看2月份的实际天气情况。
2、由于节后市场面临较大的不确定性，节前山东省内钢厂、回收企业废钢备货量较去年同期均有明显下滑，钢厂废钢总库存量较去年农历同期水平下降了72%，41家准入企业废钢总库存量16.07万吨，较去年同期下降13.7%。
3、从当前情况来看，管控力度最严的时期在2月20日前，20日后，随着市场人气逐步回升，利废企业存在补库需求，由于废钢回收企业库存低于往年，2月中下旬不排除价格拉涨可能。
市场背景：节日气氛逐渐加重 办赛环境也需营造
2月份即将迎来我国的传统假期春节，从小年至元宵节之间，废钢市场基本处于休市状态，即便长流程钢厂以及部分回收企业维持正常采购，实际采购量也寥寥无几。从目前情况来看，小年已过，废钢市场人气下降，节日气氛持续升温。
同时，春节期间我国还有一件盛事举行，生态环境部新闻发言人在1月24日表示，为营造良好的办赛环境，北京、河北等周边省市以人大决定或立法等形式，授权当地ZF在冬奥会筹备和举办期间可依法依规采取必要的行政措施，对污染重、排放量大、经济影响相对较小的企业和车辆进行临时性管控。因此，我们经过调研了解了，山东省内钢厂、铸造厂、废钢回收企业的情况，并对节后市场造成的影响进行分析。
回收企业：停工时间早于往年 社会库存低于去年 环保管控影响有限
随着春节临近，废钢回收企业陆续停工放假，通过调研了解，腊月二十五过后，超过95%的企业都将开始放假，废钢市场将完全进入休市局面；从今年停工放假时间来看，普遍早于往年，腊月二十前后多数加工企业已经开始停工检修，且因疫情的影响，外地工人早已陆续休假返乡。
同时，由于节前货源紧张、价格高位以及增值税新政等因素的影响，今年春节前市场对备货表现普遍谨慎；截止1月26日，Mysteel统计山东省内52家准入企业废钢总库存量18.03万吨，1月份加工量28.32万吨，在放假前多数以积极出货为主，其中，41家准入企业废钢总库存量16.07万吨，较去年同期下降13.7%，具体见下图。
数据来源：钢联数据
此外，节前最后一周，部分加工企业表示已经接到管控通知，要求1月31日至2月20日期间维持停产状态，且遇重污染天气应急响应时，需使用国六排放标准的中重型燃油货车运输；不过，通过调研情况来看，接到管控通知的加工企业仅占比11%左右，部分加工企业同时表示，因行情不明朗，且节日期间货源稀少，节后开工时间大概在正月十五以后（废钢回收企业开工具体时间，我们将在节后做详细调研，敬请关注），因此，管控对废钢加工企业所形成的影响十分有限。
利废企业：钢厂、铸造厂生产受限 废钢消耗或持续低位
数据来源：钢联数据
截止1月26日，Mysteel调研了解，山东省内11家主流钢厂目前平均限产力度在55%左右，除一家短流程钢厂节日期间停产放假，以及一家钢厂目前停止使用废钢以外，其余多数钢厂保持30%-50%的限产力度，废钢日度消耗量较正常消耗减少38%-60%，废钢库存平均可使用天数在19.3天左右。从我们了解的情况来看，由于春节期间终端需求停滞，多数钢厂表示有自主检修或减产的情况，但个别钢厂也表示，后续启动重污染天气应急响应时，钢厂限产的力度将加大，物流运输方面也可能出现全面停止的情况。
数据来源：钢联数据
铸造方面，Mysteel调研了解，54%的铸造企业表示已经接到管控通知，但仅占9%比例的企业需要在2月1日-20日停产，27%的企业需要在重污染天气应急响应期间停产，考虑到春节假期的影响，实际影响不大。
通过调研情况来看，废钢加工企业、钢厂以及铸造企业均收到了不同程度的管控要求，但叠加春节假期效应，对废钢市场所形成的实际影响十分有限。不过，从钢厂方面来看，今年春节钢厂废钢总库存量远远低于去年同期，Mysteel数据显示，截止1月26日，钢厂废钢总库存量较去年农历同期水平下降了72%左右，废钢平均库存可使用天数较去年减少了56%，以目前了解的情况预估，元宵节后山东省内主流钢厂平均库存可用天数将不足一周。
因此，从节前市场以及目前管控情况来看，节后钢厂、铸造企业存在较强的补库需求，而废钢加工企业总体库存不高，元宵节后，市场人气逐步回升，同时，预计2月20日后管控力度不会过度严格，因此不排除废钢价格拉涨可能，综合来看，预计2月中下旬山东废钢市场或稳中偏强运行。
