上周（1月20日）沪镍价格飙升至176280元/吨而涨停的场景犹历历在目；仅仅过了不到5天（3个工作日），1月24日夜盘沪镍开始暴跌，至25日早市开盘后不久随即跌停于163460元/吨。
这么短暂的时间内，镍市场究竟经历了什么，导致行情如此暴涨骤跌呢？Mysteel带您一探究竟——
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1月20日 周四
沪镍延续自12月下旬以来的持续涨势，以低库存为支撑、以未来高需求预期为动力、叠加近期频发的一系列利多事件推动，吸引大量资金涌入，一举突破17万大关继而涨停于176280元/吨。（详见《沪镍涨停跨越17万大关 低库存成为关键因素》）
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1月21日 周五
沪镍继续高位运行，但值得注意的是主力02合约持仓开始锐减，日减仓29413手。其原因一方面固然在于临近月底，近月合约持仓开始向远月转移；另一方面，亦是由于大量空单主动或被迫平仓。当日晚，夜盘继续攀高，沪镍突破18万大关，而减仓仍在继续，上涨动力已渐显不足。
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1月24日 周一
早市开盘后沪镍走势逐渐开始下行。至午后，重磅消息传来：印尼青山Morowali园区首批高冰镍产品集港完毕，正式装船发运回国。Mysteel了解，目前园区内在产高冰镍产线3条，月度镍金属产能约3000吨，除现有转产产线外，印尼青山园区后续还将新建计划若干条。这意味着预期近一年的、更具经济性的镍原料来源——高冰镍正式加入镍产业链。消息发酵后业内反应强烈，对镍原料远期供应紧张的预期被冲淡，刺激了市场看空情绪。（详细分析见《印尼青山首船高冰镍发运中国的影响解读》）
上期所在下午收盘后宣布，将在1月26日夜盘起，镍期货Ni2202、Ni2203合约日内平今仓交易手续费调整为45元/手，镍、不锈钢期货合约的交易保证金比例调整为14%，涨跌停板幅度调整为12%。
即将到来的手续费、保证金比例的上涨，促使一些尚处踌躇中的观望者“痛下决心”，于是至夜盘，沪镍主力暴跌逾7%，离跌停仅剩数百元/吨。
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1月25日 周二
开盘后不到30分钟，沪镍主力2203合约即告跌停于163460元/吨，较上一交易日结算价下跌14220元/吨，跌幅8.00%，日增仓66664手。
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总结
镍价冲上历史高位后缺乏基本面支撑，让产业链尤其中下游企业的运转承受较大压力，在后续上涨动力乏力之后，下探趋势渐显。印尼青山高冰镍发运消息传来，刺激了市场看空情绪；而上期所调整交易手续费和保证金比例，则让观望成本上升；加之临近年关，出于对持仓风险的考虑，部分交易者选择止盈离场。
另一方面也应该看到，全球低库存、高需求的这对供需矛盾短期内仍未能解决；且现阶段进口补给依旧乏力，春节长假后2月交易日亦所剩不多。而高冰镍目前尚未大规模生产，其量产的时机亦需考虑到利润价差，故对后市行情尚需谨慎对待。
