调研时间：2022年1月17日-1月18日
调研对象：闽东地区20家建筑钢材贸易商
调研方式：电话调研
调研结论：
1、福建区域多数贸易商为被动冬储，主动冬储的仅有部分二、三级分销商。结算模式大部分为后结算，小部分以后结算+锁价相结合。
2、贸易商整体冬储量10%较去年持平，60%较去年下降，30%较去年小幅上升。
3、资金整体正常，冬储量小于1万吨商家多数是自有资金冬储。
4、对与春节后价格走势看法有较大分歧，40%贸易商对于节后价格走势预判偏弱；30%贸易商看涨，10%贸易商表示被迫看涨，10%贸易商认为多空博弈下整体价格平稳运行概率较高。
关于冬储话题，福建省作为资源流出型市场，市场代理商基本是被动冬储，仅有部分二、三级分销商根据价格涨跌和行情预判情况适当锁价冬储，而这部分量很少，今年冬储又相对偏高，这部分经销商基本无冬储意愿。在被动冬储的贸易商中，我们电话采访了20家贸易商，对冬储量、冬储资金、明年春节后价格走势等相关问题调研，得出结论如下：
一、整体冬储量较去年下降
被访企业中计划冬储总量较去年小幅下降。被访企业中冬储量60%较去年下降，30%较去年小幅上升，10%较去年持平。
整体冬储量下降的原因有：
一是代理商考核比例下降。据闽东代理商反馈，今年三钢整体1-2月份考核机制有所变化，去年春节同期对代理商提货按照完成90%合同量考核，而今年1月份按照完成60%合同量、2月份按照完成70%合同量考核，实际考核量根据实际情况而定，可能有小幅变化，完成量考核比例下降致商家被动累库速度放缓。再者也有代理商表示，截至目前钢厂给货依然是限量，每天市场到货量非常有限，整体市场库存累库速度较慢。
二是冬储价格相对高位。从冬储价格来讲，目前冬储价格高于去年同期约200元/吨，假设常规代理商月冬储量1万吨，今年需要增加200万元的冬储成本，而今年的工程项目回款进度较往年偏慢，双向压力下商家资金压力略有增加；从价格风险角度来讲，目前价格相对处于高位，商家对于节后价格走势存在担忧，冬储积极性也略有下降。
三是年后需求的不确定性。据商家反馈，今年终端项目节前备货积极性较弱，施工企业普遍面临资金较紧张的问题，而目前公共卫生事件发展进度有待观察，年后工人返工时间有延后可能。据Mysteel调研，福建省7家样本下游企业2021年度共计采购钢材总量302万吨，同比减少30万吨，降幅9.9%，项目完成平均进度85%；从一季度新开工项目数量来看，也是明显低于周边区域。商家对于年后需求跟进的速度信心不足。
二、资金整体正常
被访企业中，冬储量在1万吨以下的商家普遍表示目前资金处于正常或偏宽松状态，冬储资金基本为自有资金；1-2万吨冬储量的商家多会考虑用托盘资金，托盘资金占比30%-50%；2万吨以上冬储量的商家托盘资金占冬储资金的50%-72%。
三、节后看法现分歧
被访企业中30%的商家表示明确看涨，具体涨幅在50-200之间；40%商家表示对于年后价格走势有一定担忧；10%的商家表示被迫看涨；10%的商家对于节后价格看平。
具体来看，看涨的商家主要因为一是节前焦炭连续提涨，废钢价格高企，原材料如此强势表现使钢厂成本获得强力支撑；二是钢厂考核比例比较低，整体市场累库速度较慢，且福州价格目前低于周边价格，价格下行压力偏小；三是节后冬奥会或会有限产政策，在政策面及钢厂主动推涨情况下，预计价格能较为轻松上涨。
对于节后走势看法偏弱的商家主要考虑到以下因素，一是房地产需求相对往年将明显偏弱，这方面使得螺纹钢需求支撑不足；二是美联储FOMC会议表示经济走强和通胀上升可能导致加息比先前预期来的更早、更快，届时或会利空国内大宗商品市场；三是目前价格偏高，原材料变化走势变幻不定，若节后突发公共卫生事件再有发展，价格难以获得较强上涨动力。
整体来看，今年闽东区域贸易商整体冬储积极性一般；冬储量较往年下降，资金相对正常；多空因素交织下商家看法不一，看涨商家预判节后高点在4800元/吨。
