2021年是煤焦市场大涨大跌的一年，2022年我们觉得上半年仍是向好的行情。短期来看，原料端价格预计已经到顶，钢厂成材、铁矿出现累库，双焦预计难有上涨空间，春节期间冬奥会的限产大概率会引起需求不振，价格将承压下行。但是根据去年12月份经济会议基调，2022会上马大批基建项目，房地产仍以稳定为主，硬着陆概率不大，总体来看成材需求将有所提升，鉴于目前钢材库存低位，价格将有所拉升，推动原材料价格上涨。而到了下半年，美国大概率将采取紧缩的货币政策，加息缩表双管齐下，大宗商品原材料价格下跌几乎已成定局，黑色系前景不明。更为重要的是，现在疫情防控压力依旧巨大，对市场影响仍未可知。