上周ZC2205合约的震荡下跌。上周国内动力煤现货价格继续下跌。临近年末，煤矿年度保供任务即将结束，市场流通货源明显增多，终端用户观望情绪不减，采购积极性依旧较弱，主产区煤矿库存累积，市场整体延续弱势下行趋势。北方港口煤价延续跌势，贸易商由于价格倒挂消极发运，且寒潮降温影响下，铁路冻车影响车辆调运，铁路运量有所下降。全国大部地区寒潮来袭，居民端电力负荷增长，电厂去库速度较前期有所加快，但下游电厂库存整体仍处于往年偏高水平，现阶段电厂“迎峰度冬”压力并无明显增加，在长协及保供煤的保障下，叠加煤价持续下探，电厂多暂缓市场采购且压价意愿依旧强烈，仅维持长协及保供拉运。短期动力煤市场稳中偏弱。

技术上，上周ZC2205合约的震荡下跌，周MACD指标绿色动能柱小幅缩窄，上方压力较大。操作建议，可考虑在685元/吨附近短空，止损参考700元/吨。