下半年在山东压减粗钢产量的大背景下，钢企上演强者愈强、弱者提前淘汰的两极分化，废钢更是迎来行业大洗牌，受困于山东钢企限产，废钢消耗量断崖式收缩，废钢资源外流河北、河南、山西等周边用废钢厂，山东废钢蛋糕被瓜分。
临近年底，冬储成为各方关注焦点，资源是否宽裕？价格是否理想？泡沫风险是否可控？政策面不确定因素是否造成掣肘？各方牵制下山东废钢冬储能否到来？上海钢联废钢事业部山东资讯小组对山东省钢厂和废钢基地企业进行了抽样调查，详细情况如下。
一、山东地区钢厂冬储或偃旗息鼓
从今年山东省钢厂废钢冬储进程来看，高价、环保、限产、资源偏紧等不确定因素较多，钢厂冬储意愿不坚。Mysteel调研了山东省内9家主导钢厂的冬储情况，通过调研得知，其中7家钢厂暂未出明确冬储计划，2家钢厂计划量较去年出现不同程度下降，幅度在6-13%。截止12月22日，钢厂总到货量1.64万吨，较去年同期下降59.1%；总消耗量1.53万吨，较去年同期下降62.1%；总库存量12.2万吨，较去年同期下降76.5%；平均周转天数为8天，较去年同期减少2.8天。
导致钢厂迟迟未有冬储动作的原因有几点：1、采购价格偏高，相较去年同期重废平均值高450-550元/吨，废钢价格更是高于铁水400元/吨，废钢性价比偏低；2、部分地区空气二级预警频发，短时钢厂废钢消耗量不稳定；3、冬奥会在即，届时钢厂势必出台限产政策，1-3月废钢需求存在回落预期；4、资源外流严重，河北、河南采购价格略优，山东钢厂整体到货不及预期理想，累库速度迟缓，个别钢厂更是出现降库的情况。
综合来看，高价、环保、限产、资源偏紧都成为阻碍钢厂废钢冬储的牵绊，因此今年钢厂冬储或有延期，12月冬储偃旗息鼓已是大概率。
二、山东废钢基地冬储量下降
数据来源：Mysteel废钢事业部山东小组
根据Mysteel数据调研情况，今年山东省废钢基地的冬储动作有，但是冬储量较去年出现明显下降。60家样本基地，去年冬储总量为18.85万吨，今年计划冬储量为16.75万吨，较去年下降2.1万吨。其中75%基地表示适当存货，25%基地并无增库意愿，维持进出平衡。
废钢业者进行冬储的前提条件是判断春节过后会大幅反弹，虽然2020年冬储确实让市场赚的盆满钵满，但是近几年，春节后旺季不旺，逆势走跌的情况也不少，传统“淡旺季”已经逐渐消失，市场的政策性、颠覆性走势表明，赌行情惯性思维已经不合适产业的发展。
数据来源：Mysteel废钢事业部山东小组
三、钢厂节后开工存在回升预期 涨价基地并不夯实
数据来源：Mysteel废钢事业部山东小组
对于节后市场行情走势，各方观点偏乐观，从调研结果来看，45%的商家看涨，23%的商家看跌，32%的商家看稳。主导因素是政策面的悲观情绪释放，确立碳达峰、碳中和目标以后，控产能、压产量是长期方向，节奏上不会一蹴而就，出现一刀切的局面。省内废钢需求量、废钢流向已经在新背景下行程了新的运行模式，河北、河南、山西等钢厂的介入，削弱了省内钢厂废钢的议价权，因此废钢单方面武断下跌的风险逐步减弱。
今年春节较往年提前近半个月，距3月相隔时间长，春节后还将有较长的一段时间处于需求低迷期。另外，冬奥会限产政策未定，但钢厂或集中检修期间，废钢消耗势必下降，因此12月冬储囤货待涨并不合宜。
钢厂废钢冬储迟迟未见动静、市场冬储量较去年下降，资金的紧张也是制约冬储规模的主要原因。今年环保、能耗双控等因素制约省内产废量收缩，限产废钢消耗有限，废钢中间流通环节进入低盈利甚至亏损阶段。叠加废钢价格高于同期15-18%、废钢产业资金回笼缓慢、钢厂回款速度迟缓。资金流动性不足，就算预期再好，也难以支撑起规模化的冬储行情。
