【期现】截至2021年12月17日，汾渭CCI吕梁准一级冶金焦报2460元/吨，周环比持平，CCI日照准一级冶金焦报2830元/吨，周环比上涨80元/吨。12月17日焦炭2205合约收盘价3051元/吨，日照准一仓单成本101元/吨，期货贴水50元/吨。焦炭市场偏强运行，产地焦企提涨100-200元/吨不等，目前部分小型钢厂以及贸易商已有同意涨价的现象，考虑成本反弹预期较强，后期焦炭有望全面落实涨价。
【供给】截止12月17日，247家钢厂焦炭产能利用率86.27%，环比下降0.13%，247家钢厂焦炭日均产量45.91万吨，环比下降0.17万吨。截止12月17日，全样本焦化厂焦炭日均产量59.64万吨，环比增加1.2万吨。近期山西区域已关停部分4.3米落后产能和即将关停一批落后产能，涉及关停产能584万吨，虽然近期有部分新增产能投放，但新投焦炉尚在试运行阶段，产量较低，不足以抵消淘汰产能对焦炭供给端的影响，整体供应呈现收紧态势。
【需求】截止12月17日，247家钢厂高炉炼铁产能利用率74.28%，环比上升0.16%，均铁水产量199.11万吨，环比增长0.41万吨。钢厂考虑到焦炭供应端存在趋紧预期，开始有提前备库行为，其中南方钢厂随着高炉复产预期及利润修复，冬储补库节奏加快，而北方钢厂1月份高炉复产预期较强，刚需预计逐步恢复。
【库存】截止12月17日，全样本焦化厂焦炭库存130.01万吨，环比下降8.23万吨，247家钢厂焦炭库存695.87万吨，环比增加3.41万吨。钢厂补库情绪好转，考虑到后续供给和运输影响，部分钢厂开加大采购力度。
【观点】冬奥会虽然一定程度抑制焦炭刚需，但是产地焦企有可能也会因为环保或冬奥会加大限产力度而影响供应，同时下游复产预期较为明显，叠加冬储影响，焦炭需求不断提升，因此整体来看焦炭基本面进一步向好，盘面仍以逢低多为主。
