上周铁矿石期价冲高回调。上半周宏观面利好支撑黑色系期货全线走高，I2205合约最高探至676元/吨，后半周因现货供应增加而走弱，本期澳巴铁矿石发运量及国内港口库存均出现回升，特别是港口库存连续11周增加，当前库存量高于去年同期3281万吨。目前部分钢厂因利润回升预期复产，对矿价构成支撑，但在冬奥会及环保压力的环境限制下，铁矿石现货将维持宽松。操作上建议，考虑于660-610区间高抛低买，止损15元/吨。