11月12日，郑棉主连震荡下跌，跌140，跌幅0.65%，收盘21370元/吨；盘中最高21535，最低21270，总手20.2万手，减少81307手，持仓43.1万手，增加3160手，结算21410；ICE美棉受美国农业部下调全球年末库存预估而收涨，涨0.22，涨幅0.19%，收于115.46美分/磅。当前随着新棉加工深入，叠加储备棉轮出继续，市场可供货源相对充足，不过当前优质棉价格仍高企，市场仍缺乏质优低价资源。下游纺企套保压力较大，对原料采购相对谨慎，产成品累库为主。总体上，成本与皮棉价格倒挂难以大量套保的情况下，成本端仍对棉花市场有较强支撑，预计郑棉维持震荡趋势。