隔夜 J2201 合约震荡下跌，现货市场维稳运行。焦企供应延续偏弱态势，部分地区已进入采暖季，叠加四季度环保压力大，预计焦企开工率延续低位。同时，下游钢厂开工率再度走弱，且高层再度发声，严控煤炭消费增长，后市焦炭需求有进一步下滑预期。近期焦企利润收缩严重，钢厂成本严重倒挂，部分钢厂出现二次下调焦炭采购价， 需重点关注钢厂限产及库存发动。短期焦炭期价或宽幅震荡为主。

技术上，J2201 合约震荡下跌，小时 MACD 指标显示红柱缩窄，关注 2780 一线支撑。操作建议，单边波动大，建议进行多焦炭空焦煤套利。