上周 J2201 合约小幅反弹，现货市场小幅下调。内蒙地区因疫情加入限产行列，山西汾阳310万吨产能待关停，焦企开工率延续下降态势。不过，下游钢厂开工率再度走弱，且高层再度収声，严控煤炭消费增长，后市焦炭需求有进一步下滑预期。同时，焦企利润收缩严重， 钢厂成本严重倒挂，周末传出部分钢厂出现二次下调焦炭采贩价，目前尚未落地，后市高基差状态有望迎来改善。近期风险点在于，高层调控煤炭政策反复，前期期价超跌下盘面存一定修复需求。展望本周，焦炭期价或宽幅震荡为主。

技术上，上周 J2201 合约小幅反弹， 日 MACD 指标显示绿柱缩窄，关注 2780 一线支撑。操作建议，区间操作为主。