【现货和基差】唐山钢坯维稳至4900元每吨；华东螺纹钢-20至5000元每吨，主力合约夜盘基差-890元每吨。

【利润】现货利润100-200元每吨。盘面跌幅明显，利润下滑，1月合约和5月合约利润分别为630元每吨和750元每吨。

【供给】本周铁水环比上升，日均铁水产量-3.27至211万吨。钢联主要品种产量周环比+43至922万吨；其中螺纹产量-3.78至272.33万吨。

【需求】钢联周度表需数据，螺纹表需环比+12.4至303.8万吨。

【库存】钢联主要品种库存周环比-7至1709万吨，其中热轧库存环比-2.88万吨至341.4万吨；螺纹库存环比-13至818.5万吨。库存降幅放缓。

【螺纹钢观点】昨日成材在煤炭三兄弟上涨影响下，价格止跌上涨，但夜盘再次走弱。前期需求不及预期，导致钢材见顶下跌，利润收缩明显。当前期货价格已经低于现货成本，再次下跌的逻辑主要是成本坍塌，后期关注焦炭价格走势对成本影响。基本面看，螺纹钢现货价格将易跌难涨，一方面是旺季需求不及预期，库存去库放缓，并且年底专项债提前释放对四季度基建拉动作用少，另一方面随着北方气温下降，11月底将进入季节性淡季，库存有累库预期。操作上空单持有。