导读:供需决定价格,价格的变动带来最直观的供需感受,但有时也会有失真和水分的存在;通过对消费端的了解和认识,才能更好的发挥结果导向作用,对上游数据形成闭环通道和客观认识。
近期生猪价格经历了下刺上穿的剧烈波动,行情走势越来越难以捉摸,市场驱动、行情可持续性等话题众说纷纭。大部分的研究框架通过积累、增减各种指标的数据,并依此来做供给的量化分析,为的是让前端数据更具有说服力,从而更好的表述行情、做出推断。但前端信息再完善,依然不能对产业有一个趋于全面化的认识,所以带着广大研究者好奇的想法和探索的目的,Mysteel农产品在2021年10月30日凌晨,探访了上海白条交易最具代表性的市场——上海西郊国际农产品交易中心。
地位:
上海60%-70%的白条供给来源于西郊国际(当日供6372头),江阳市场(当日供3910头),上海农产品批发市场(3000头左右),浦南市场(日供3000头左右),其中西郊国际占四大市场交易总量的39.12%。
市场纪实:
1、市场没有冷库,白条需在凌晨时段销售完毕,市场走货有时效性;
2、销量近一周内没有明显变化,反倒是价格下降,市场议价程度加深,虽不乏有肉商压价操作,但也反映终端对高价有抵触心理。
3、白条开秤价与30日价格10.8元/斤相同,议价已有下滑趋势,本周五、周六上游已经降价,但市场价格未变,传导振幅期维持在2天左右。
4、所见市场猪源来自黑、辽、内、冀、津、晋、鲁、豫、皖、苏等省份,品质检验合格日期除山东白条上是10月27日外,其他省白条均为10月28日;较为明显特征是内蒙白条体型好,东北、江苏白条小,河南白条分布均匀等;市场部分白条带有前蹄,完整单扇重41.75kg左右,按照出肉率计算宰前重117kg-124kg之间,数据属于标猪范围。
5、因整齐度较好,随机测量背膘厚度在2.5cm-3cm之间;市场人员反映,大猪缺,标猪卖不上价,倒市频现,侧面反映肥猪需求;在白条10.8元/斤加上服务费后,部分一体化企业仍会扩大亏损,阶段性养殖成本高。
6、11月大猪依然紧俏,但市场承受量有限, 35%的白条量达到宰前均重130kg左右,消费应该撑得住,但更要考虑各厂成本。
重新审视市场:
通过上述纪实的描述,加上40天内天气预测,气温逐渐走低,近月底有一次明显降温的影响下,笔者对市场观点有一个趋于完整化的认识和转变。
1、即期价格回落导致惜售心理,体重增加有利于抬升本月均价,但从众心理扩大会增加踩踏风险。
2、11月生猪供应量对应1月疫病期中能繁配怀量,虽有损失,但在高利润下,人工介入发挥作用,生产成绩有所提高。
3、二、三季度价格下滑明显,亏损下导致大肥抛售,养殖策略转变,体重轻,理性出,10月绝大部分企业超额完成计划,空闲栏位增加。
4、行业阶段性饲料和部分企业内销饲料的配方中,豆粕比例早已下调至4%(配方成熟),饲喂成本降低,资金发挥作用的空间加大。
5、终端抵触心理随价格水涨船高,同样需求也随气温下降而情随境变,生猪供需大格局未变,终端的需求和要求将迫使毛白价差回归平衡区域。
因此理性看待,冷静全面分析市场,11月才可能会有意外收获。
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