导语:国庆节后,猪价行情持续上移,养殖户压栏情绪偏强,加之前期亏损较多成本承压,市场推涨气氛仍较浓。但目前来看,猪价强势的表现似乎有些行情透支,年底猪价仍有下行风险。
国庆后猪价强势上行
图1 国庆后全国外三元生猪均价走势图
据Mysteel农产品数据跟踪,截止10月29日全国外三元生猪出栏均价为16.19元/公斤,而国庆节前9月30日的生猪均价为10.40元/公斤,猪价月度上涨5.79元/公斤,涨幅为55.67%,时隔多月猪价再次恢复到8元水平,主要是大猪供应偏紧拉涨市价,且下游消费有所好转,加之收储消息支撑信心,养殖场控量散户压栏扛价,生猪价格自然趁势高涨。
压栏过后出栏将承压
表1 2021年生猪行业上市公司月度出栏量统计
从上表数据了解到,今年前三季度整个集团场的出栏进度偏缓;前期猪价低位下探,加之存栏结构持续调整,规模场出栏计划一再调整。国庆节后在多重因素引导下,市场猪价大幅拉涨,原本已近崩溃的养殖户似乎重拾信心,压栏挺价情绪愈加强烈,规模场亦顺势推涨。近日据市场调研了解,10月份的出栏量并未有明显提升,而11月份的出栏计划却也是下调居多,仅少数企业考虑走量微增,多数仍将压栏增加出栏体重,所以届时出栏仍有承压风险。
产能恢复消费难发力
据Mysteel农产品数据跟踪,非瘟后全国生猪格局新变化,其中西南地区发展提速明显。受消费结构和生产结构变动影响,猪肉消费需求量下降,禽肉和牛羊肉消费量提升,对猪肉具有一定的替代作用。目前来看,2021年下半年猪肉产量激增,全年猪肉产量预计增幅35%以上,年底猪价仍有下行风险。
据农业农村部近期消息公布,预计今年四季度到明年一季度上市的肥猪同比还将明显增长,生猪供应相对过剩局面仍将持续一段时间,对于养殖户而言,母猪结构必然将进行调整,降成本成了重中之重。如若没有产能大幅度调减,猪价下行大周期仍较难扭转;而在明年春节后的消费淡季,猪价可能继续走低,并造成生猪养殖持续亏损。
综上所述,近期生猪价格强势上涨,利多因素必然是有好转消费;不过前三季度亏损过多,养殖端强势惜售扛价。但供应格局没有发生大的变化,如果持续压栏看起来会透支未来的行情,而四季度惯例集中出栏,压栏后大猪对应的就是肉类供应更加充足,加之库存高企的冻品亟待出栏,供应环境更加宽松,多重因素叠加,猪价下行或有较大空间。目前来看,供应端承压是未来猪价下行的主要原因,年底猪价在成本线位或有支撑。