上周热轧卷板期价震荡下行，由于煤炭受政策管控影响大幅下跌，同时也带动了黑色系成材盘面的大幅下挫，但我们发现热卷期价走势相较于其他品种相对抗跌。此前部分钢厂虽有复工复产消息，但目前钢厂产量仍呈现下滑趋势，热卷周度产量连续三周下滑，个别钢厂检修再次延期至12月份，市场供应继续减少预期增加。只是在政策面调控下，市场情绪较弱，或抑制中长线反弹空间。

操作上建议，考虑于5450-5100区间高抛低买，止损100元/吨。