主要逻辑：
①供给宽松，到港减少，压港严重，延续累库。澳洲发运1765.9万吨（+61.6），发中国的比例78.85%（-10.59%），巴西发运587.8万吨（-120.5），澳巴发运合计2353.7万吨（-58.9），全球发运合计3060.1万吨（+57），非主流矿发运止跌回升。45港到港量2262.2万吨（-194）。在港船舶202条（-6）。点钢网北方六港库存8553.4万吨（+596.18），各大类均累库；45港库存14045.48万吨（+147.29），继续累库。
②限产持续，铁水产量走弱，港口成交弱。进口矿周消耗量1855万吨（-5.81），以疏港量推算的铁矿石需求为1934.31万吨（+62.37），以铁水产量推算的铁矿石需求为1502.06万吨（-11.48），国内钢厂铁矿石库存10432.77万吨（+57.25）。最近一个交易日主要港口成交五日均值为85.72万吨（-8.34）。
③综合来看，采暖季错峰生产，降能耗和限产减产继续，矿石需求弱。钢厂利润压缩，冬储补库预期降低，海运费整体下降，铁矿石价格重心下移，中期维持震荡偏弱。
市场研判：[640-800]区间操作，逢高做空，关注局部跌超反弹的机会。
