锰硅方面，上游锰矿报价坚挺，天津港主流澳块报50元/吨度，南非半碳酸38.5元/吨度。生产方面，南方贵州、广西产量有所回升，北方政策偏紧，产能有待释放。下游钢厂受粗钢减产政策影响，对锰硅需求减弱，且期货盘面偏弱影响后市预期，钢厂或将下调下一轮钢招价格。目前在供需偏弱的情况下，可以先观望下一轮钢招情况和限电限产政策变化。期货方面，受煤炭调控影响，盘面大幅贴水，预计短期偏弱振荡，建议谨慎观望，做好止盈止损。

硅铁方面，现货报价稳定，72合格块报价16000-17500元/吨合格块出厂，75合格块18000-20000元/吨现金出厂。生产方面，宁夏产区限电常态化、青海执行四级限电预警、广西、贵州、内蒙古等主产区已明确电费提涨计划。下游钢厂方面，期货盘面下跌或将吸引钢厂提前入场低价询盘。目前主产区受限电限产影响，产能恢复不足，叠加电价提涨提升硅铁成本的因素，维系了硅铁现货报价坚挺的局面。但从长期来看，煤炭保供、打击煤炭价格炒作的政策信号强烈且明确，限电或将缓和并推动硅铁产量上升。下游钢厂受粗钢减产任务影响，后期对铁合金需求向弱，一旦供不应求的结构改变，盘面高位或将难以维持。昨日，期货盘面受煤炭板块期货品种跌停影响开盘跌停，短期盘面偏弱振荡，下跌回调趋势明显。建议轻仓操作或观望。