锰硅方面，上游锰矿较国庆节前上涨显著，天津港锰矿澳块报48-50元/吨度，南非半碳酸37-38元/吨度。
现货方面，各产区受限电限产具体措施影响不一，上周内蒙古再传限电消息，但后期到来的风季将助力锰硅的产能恢复，贵州限电稍缓，宁夏产区本周预计恢复生产。总体而言，锰硅产能尚未恢复，且今年9月锰硅产量相比8月产量已减少24%，库存量月降幅达42%，现货仍然偏紧。下游需求端，钢厂10月招标截至目前已基本结束，河钢招标量减少，上周新出粗钢减产政策，对应未来钢厂铁合金需求量下滑。但考虑目前现货偏紧，产能不足的情况，预测中期现货市场仍是供不应求。上周期货盘面高位回调明显，价格上涨动力不足，日内波动剧烈，短期或将继续振荡运行，建议密切观望政策，轻仓操作。
硅铁方面，宁夏、甘肃、青海仍然限电，上周宁夏紧急停产通知或于本周结束，内蒙古电价已在陆续提涨。受限电限产及电费提涨影响，目前现货报价处于高位，72合格块16000-17500元/吨，75合格块18000-20000元/吨。下游钢厂预期减产，但目前对硅铁的需求并未减弱，仍接受工厂高价。上周，硅铁主产区内蒙古、青海、宁夏、甘肃库存平均下降18.32%，市场仍是供不应求。期货市场盘面贴水，基差振荡剧烈，操作难度较大，建议观望。
