国内硅锰高位盘整，市场报价混乱，南北价差较大，出厂报价区间在12000-13000元/吨现金出厂，宁夏区域部分喊价在14000元/吨附近。由于南北开工情况不一，导致各地硅锰供应表现不同，北方大部分区域由于限电反复，现货仍偏紧，而南方广西区域限电有所缓解，当地有余量企业略有出货，开工及产量方面，较之国庆节前有所回升，全国41.48%，较上周增12.11%；日均产量20028吨，增3449吨。港口锰矿报价有所上抬，澳矿等高品矿销售及价格表现较好，一周出现2-4元/吨度的上调，且内蒙及广西等区域也有增电费预期，厂家端成本线有所上抬，本周期货盘面表现起伏较大，主合约在11000-12000震荡，与现货面形成较大的价差，部分钢厂盘面点价采购部分低于12000硅锰合金，整体硅锰现货盘整，各方心态略有不同。

锰矿方面，本周南方港口锰矿价格表现略好于北方，主因节后广西等地合金企业开工略恢复，锰矿需求好转，且澳矿等高品矿需求较好，使得价格有所上抬至48-50元/吨附近，且货权逐步集中，Jupiter对华半碳酸报价4.82美元/吨度，上调0.22美元/吨度，整体国内锰矿商信心略有恢复，仍看高一线主流高品矿表现。

钢厂方面，11月钢招暂未大幅展开，但部分南方钢企由于上一轮价格较高未采满，本周部分钢企有盘面点价及展开新一轮补货的举措，从价格来看，部分按盘面点价钢企招标价低于12000元/吨，但此价较多厂家表示难供，虽市场部分人士小幅看弱此轮钢招采价，但整体预计降幅不大，硅锰整体支撑仍偏强。

综合来看，下周硅锰走势关键仍离不开主产区限电的变化及11月钢招的初露端倪，从主产区表现来看，广西区域虽逐步放松用电，但同样有再次紧缩的可能，且加电费已经板上钉钉，贵州仍受限电困难，产量表现不稳定，而北方内蒙限电反复，宁夏区域限电偏紧，整体硅锰供应大幅增加较难，而11月钢招从趋势来看，如有下滑也是小幅的调整，且南北价差仍会较大，不同时间点采购仍会出现较大价差，短期硅锰下方支撑较强，影响因素较多，上冲动力可能不足，但下方支撑仍偏强，围绕12000一线将展开较强的震荡行情。