核心观点：近期下游制造业数据欠佳对市场心态形成打击，而日前连续拉涨的成品材价格高位出现担忧情绪，近期或将维持弱势调整的状态。对于废钢市场来说，后期各地限产、限电的情况或仍将出现，国内总体力度不会出现太大的放松，因而废钢整体需求难有明显好转；但供应方面，由于制造业表现较差，产废量难有大幅增长，或一定程度上导致废钢市场较为抗跌，下行空间有限，因此，预计近两日国内废钢价格或窄幅向下调整。
【价格方面】近日以涨为主 但今日涨势减弱
1、废钢价格指数偏强运行
10月13日MySSpic废钢绝对价格指数为3793.1元/吨，较周一上调66.8元/吨，环比上月同期涨36.8元/吨，同比去年同期涨1204.1元/吨。
2、废钢市场价格以涨为主
周一至今，全国市场废钢价格以涨为主，各地涨幅在10-60元/吨；截止10月13日，全国45个主要市场废钢平均价格3384元/吨，较上一交易日价格涨6元/吨。目前各地废钢市场资源供应量均有限，为吸收资源多数企业保持提价吸货的操作；尤其两广、江西等地限电力度略有放缓，市场活跃度有所提升，导致本周废钢市场价格均处于上行状态。
3、钢厂价格下调数量增多
10月13日截止下午16：37，Mysteel统计今日全国有16涨14跌，较前两日调价情况来看，下调数量增加（12日全国45涨5跌，11日全国29涨2跌）。
【到货方面】市场积极出货 整体到货量增加
13日全国15家长、短流程代表钢厂废钢库存总量114.74万吨，较昨日持平；库存周转天数9.5天，较昨日持稳；日均消耗5529.66吨，较昨日降0.04%；日均到货量5533.66吨，较昨日增8.59%。从走势图来看，钢厂近期废钢到货量波幅较大，且近两日有所上涨，主要是国庆节后螺纹持续走高，而且现货市场成交量表现较好，螺废价差拉大，钢厂方面顺势上调废钢收购价格，基地码头为规避风险逢高出货，钢厂到货量短期增加。同时，两广、江苏等地限电生产政策放松，钢厂逐步恢复生产，采购价格上涨也提振了市场的出货积极性。
具体看华东区域，钢厂到货量虽仍不及日耗，但近日到货量已明显增加。Mysteel调研数据显示，10月13日统计华东主导钢企废钢昨卸17498.52吨，日环比增54.87%，周环比增55.72%。基于四季度双控政策依旧趋严的预期，市场避险情绪偏高，且该区域主流钢企SG于12日上调废钢采购价格100元/吨，基地码头多采取高位出货的策略，借机降低库存，短期钢厂到货量大增。
【相关产品】后市稳或调整居多 废钢压力增大
1、国产矿——短期或延续僵持状态
今日唐山地区国产矿市场维稳运行，粗粉资源紧俏，资源偏紧状态仍存，部分矿选企业粗粉价格高要惜售，挺价心态浓郁。精选企业粗粉采购难度较大，在低品成本高企情况下，报价趋高，但买方接受程度不高，市场难以成交。钢企方面：钢企多维持低库存状态，据了解，目前多数钢企暂无调涨采购计划，采货意愿不强，整体询盘谨慎，市场整体成交较前期未有明显放量。综合来看，钢企需求偏弱，矿选企业挺价惜售，买方接受不高，供需僵持明显，市场观望氛围浓郁，预计短期内唐山国产矿市场仍将延续僵持状态。
2、焦炭——短期价格或暂稳运行
昨日焦炭市场暂稳运行。供应方面，山西暴雨引发洪涝灾害，运力不足，焦化厂原料采购及出货运输受阻，普遍有累库现象，部分焦化厂主动限产降库。华东焦企继续限产中，江苏地区焦企产量略有回升，但焦企整体生产幅度依旧在50%左右，增量有限；而山东地区焦化企业开工30-40%左右，供应无明显变化。下游钢厂受压减粗钢产量要求制约，江苏、山东等多家华东区钢厂高炉同样处于停限产中，焦炭需求处于低位，另外部分钢厂因山西大雨天气影响，焦炭到货受阻，库存小幅下降。目前干熄焦价格稳定，山西内蒙等地湿熄有暗降现象。短期内焦炭市场暂稳运行。
3、钢坯——短期价格或随盘调整
今日唐山钢坯出厂下调50元/吨，唐山直发资源成交一般偏弱，钢坯现货成交价格一路下行，午前降至5190元/吨左右成交，虽然价格进一步下行但是市场观望情绪浓。午后期货盘面震荡趋高，市场情绪恢复，价格再次回涨，部分钢坯现货资源报5240元/吨左右。调坯成品价格降50-80元/吨，部分品种降后成交放量。目前唐山钢坯现货价主要跟随盘面调整，今低价资源成交积极性增加，期现资源以及轧钢厂交易均显活跃，轧钢厂有阶段性补库需求。由于基本面表现暂无明显压力，目前钢坯价格主要随盘调整。
4、螺纹——短期价格或将高位调整
昨日全国建筑钢材成交量监测数据显示，成交清淡。目前国内各地区建筑钢材价格松动，当前全国范围性的“限电潮”大部分生产企业能耗得到一定控制，部分区域内资源供应偏紧，价格高位运行，需求方面同时也受到一定的影响，整体呈现供需双弱局面。从成交数据来看，期螺盘面出现大幅回撤，现货价格高位下行，商家主动出货为主，但终端采购观望为主，整体成交情况较差。综合预计短期国内建筑钢材价格或将高位调整。
【热点解读】喜忧参半 行情依旧存在较大变数
1、两广、江苏地区部分钢厂复产 河南、四川部分钢厂开始限产
近日广东、广西及江苏地区限电有所放松，部分钢厂逐步开始复产，但据调研，江苏地区当前复产高炉大部分依旧是不饱和生产，电炉也都是在晚间错峰生产，而轧机目前因为用电负荷复产力度有限，大部分复产企业基本只能保持1-2条产线不饱和生产，广东、广西两地电炉产能利用率分别恢复至5成及8成左右；并且两广及江苏地区依旧处于能耗双控状态，废钢消耗量方面虽有回升，但恢复程度有限。此外，市场消息，四川部分钢厂将陆续开始限产，河南部分钢厂将开始执行限电及压产政策，较多企业高炉或轧线存在停产减产情况，减产比例或在30-50%，同时，13日最新消息，江苏部分钢厂再度接到限电通知。整体情况来看，国内各地限产、限电的情况依旧频发，且整体压减产量的力度并未大幅放松。
2、汽车、房地产等下游制造业表现欠佳
截至10月12日，年内第二批集中土拍中，已完成土地出让的15个重点城市共撤拍121宗地块，流拍65宗，合计共186宗。相较于首轮集中土拍15%的平均溢价率来看，目前第二批集中土拍溢价率平均仅为5%，且大部分城市的集中供地地块基本以底价成交为主。土地出让政策的收紧叠加房地产市场销售端的显著降温，目前土地市场可以说全面遇冷。
中国汽车工业协会统计分析，2021年9月，汽车产销为207.7万辆和206.7万辆，环比增长20.4%和14.9%，同比下降17.9%和19.6%。与2019年同期相比，产销同比分别下降6.1%和9.1%，产量降幅比8月缩小7.3个百分点，销量降幅比8月扩大0.9个百分点。9月芯片短缺虽略有缓解，但仍然不能满足生产需要，再加之去年同期基数较高，因此当月汽车产销环比上升、同比下降。此外全国多个省份实行的有序用电政策也对汽车生产带来了一定影响。
3、京津冀及周边地区采暖季钢铁行业错峰生产通知出台
13日，京津冀及周边地区采暖季钢铁行业错峰生产通知出台；第一阶段：2021年11月15日至2021年12月31日，确保完成本地区粗钢产量压减目标任务；第二阶段：2022年1月1日至2022年3月15日，以削减采暖季增加的大气污染物排放量为目标，原则上各有关地区钢铁企业错峰生产比例不低于上一年同期粗钢产量的30%。
综合来看，近期下游制造业数据欠佳对市场心态形成打击，而日前连续拉涨的成品材价格高位出现担忧情绪，近期或将维持弱势调整的状态。对于废钢市场来说，后期各地限产、限电的情况或仍将出现，国内总体力度不会出现太大的放松，因而废钢整体需求难有明显好转；但供应方面，由于制造业表现较差，产废量难有大幅增长，或一定程度上导致废钢市场较为抗跌，下行空间有限，因此，预计近两日国内废钢价格或窄幅向下调整。
