【现货】截止9月9日，CCI5500报947，周环比持平，CCI5000报875，周环比持平。产地方面，大同5500报价966（+8）；朔州5000报价853（+10）；榆林6200报价1085（-）；榆林5800报价1013（+3）；鄂尔多斯报价5500报价909（+7）；鄂尔多斯5000报价782（+6）。9月9日动力煤2201合约收盘价990.4元/吨，交割品仓单成本952元/吨，期货升水34.8元/吨，升水比例3.88%。大集团外购价格上调，部分矿持续小涨，短期供紧需强局面持续。

【供给】部分核增产能煤矿已经获批，还未正式公布，少数批复用地露天煤矿陆续出煤，供应有所增多，但整体增产效果不及预期。

【需求及库存】截止9月6日，六大电厂日耗77.68万吨/天，周环比减少0.43万吨，库存1246.8万吨，环比增10.6万吨。气温降低，传统耗煤淡季，民用电负荷偏低，部分电厂对所辖机组进行检修，此外部分区域钢铁限产，实际耗煤有所下降，但是电厂库存依旧偏低，补库需求依然存在，特别是冬季供暖北方地区冬储需求逐步释放。

【观点】上游产能虽有释放，但整体增产效果不及预期。南方日耗仍高，下游刚需补库还在持续，港口货源紧张状况加剧，支撑价格持续走高。但政策端影响较大，建议保持观望。