一、锰系市场评述

【锰矿】本周锰矿市场小幅挺涨，周初广西限产预期带动硅锰期货大幅拉涨，钢招入场不断走强，锰矿现货市场信心也出现升温，北方矿商挺价情绪较浓，报价有0.5-1元/吨度上调，主流矿成交价均有0.5元/吨度提涨，南方需求转弱，港口表现平静。周五康密劳率先完成10月船期报盘5.1美元/吨度，下调0.15美元/吨度，给现货市场一定利润空间，同时也看得出对后期锰矿需求存在一定担忧。

下游硅锰，本周受到广西限产影响，日均产量24383吨，减2120吨。价格上，厂家惜售情绪较浓，市场零售价高低均现，部分厂家报价已达到现金出厂8500元/吨，钢厂采购端，本周也是艰难运行，北方大型钢厂最终落定8650元/吨，而华东达到8750元/吨上下，南方更是往8800元/吨价格运行，明显反映出目前硅锰南北的供需格局差异化较为明显。

综合来看，9月钢招逐步落地，南北差异拉开，从价格来看，对锰矿提振信心有较大帮助，天津港短期依然具备挺价空间，但南方面临着需求的困扰，同时库存不断突破新高，价格完全看港口出货意愿。同时值得关注的是，外盘方面，康密劳率先出价，给出10月报盘不涨的基调，对港口现货锰矿商来说，远期主流矿供应量可能会进一步上升，出货难度将有所提高，是否选择当前阶段主动清库，对短期价格运行有一定影响。

【硅锰】国内硅锰强势波动运行，周前期因广西限电政策发布，使得各方信心高涨，零售价格全面站上8000以上，且9月钢招同时展开，钢招价格维持8500-8800一线，环比上月涨500以上，市场信心较高，厂家端惜售，广西在周后期逐步进入减停产阶段。本周开工率（产能利用率）全国48.26%，较上周减7.87%；日均产量24383吨，减2120吨。港口锰矿库存止跌回升，但随着本周硅锰价格的急速上升，使得锰矿商端信心也有所走高，报价试探上调0.5-1元/吨度，外盘10月期货报盘略有小幅下调，也是考虑到国内合金减产加大，对于远期锰矿需求变化的担忧，整体硅锰维持强势运行，虽周五期货盘面略有反复，但整体市场信心较好。

锰矿方面来看，本周港口锰矿止跌回升，天津港接近400万，钦州港包括未统计在内的几乎接近200万历史高位，且广西区域限产后，对于南方锰矿消耗雪上加霜，但本周由于硅锰合金涨幅较大，港口矿商对于部分热销主流矿种报价上调1元/吨度左右，成交暂一般，康密劳10月对华报盘公布，加蓬块5.1美元降0.15美元/吨度，其下调报价主因可能也是考虑到国内减产情况，短期现货端由于持货成本较高，且合金涨势尚可，短期价格维持盘整略偏好运行，但上涨压力较大。

钢厂方面来看，9月钢招陆续展开，但谈价难度较高，河钢集团8500询盘暂未的到供应商响应，而南方钢厂采购难度更大，柳钢及湘潭钢铁等钢厂由于广西供应缺失，及时往贵州等区域询货，且采价高于北方区域。

综合来看，下周9月钢招定型，对于短期硅锰市场启到一定的稳固作用，而钢招价格预期在8500-8800一线展开，广西当地企业陆续进行减停产，中小企业停产较多，而大型企业则陆续进入减停阶段，不少需求流入周边区域，而北方区域内蒙限电反复，宁夏区域虽生产稳定，但仍有控耗措施在，而由于9月不少钢厂为国庆备货，需求端表现仍偏好，虽9月不少钢厂发布减产公告，暂目前硅锰采购需求并未出现太大的缺口，短期硅锰将维持盘整偏强运行，但高价可能会有所震荡调整，整体市场信心仍偏高，但随着期货端的调整，现货端价格风险也有所增加。

二、硅系市场评述

【硅铁】本周硅铁市场震荡运行，周初至周中期货盘面大幅上涨，带动现货价格也在上调，主产区72硅铁自然块价格从9800元/吨上调至10200元/吨，厂家报价混乱，报价虚高，高价仅少量成交，周五随着期货盘面的下滑，市场报价相对来说趋于稳定，主产区72硅铁合格块报价10300-10400元/吨出厂左右，75硅铁报价相对处于高位报10800-11500元/吨，个别报价12000元/吨，短期硅铁现货价格还是以稳健为主，后续还要看政策以及期货市场变化。

钢厂方面，主流钢厂相继入场采购定价，招标价格随着期货盘面价格和厂家报价变化波动，周初钢厂招标价格集中在10500-10800元/吨左右，周中随着期货盘面上涨，招标价格在10800-11200元/吨之间，周五随着期货盘面下跌，钢厂招标价格也有小幅回调的趋势。周五，河钢9月硅铁定价10700元/吨，较上月上调1500元/吨，招标量2735吨较上月降365吨，其中石钢200(-)吨，舞钢300(-550)吨，承钢300(-)吨，宣钢135(-125)吨，邯钢1000(+300)吨，唐钢新区800(-)吨。

综合来看，硅铁市场主要受政策以及期货盘面价格影响，目前供应端并没有最新的政策出台，后续要重点关注青海以及陕西趋于能耗双控政策，若有相关政策出台，势必将会造成价格的波动，短期内随着9月招标价格的敲定，市场将会缓慢趋于平静，等待下一波市场行情的到来。

品名

硅铁

金属硅

硅锰

高锰

电解锰

锰矿

规格

75B

553不通氧

Mn65Si17

65#

DJMn99.7

Mn45%澳块

价格

8500-8700

23000-23200

8500

7000

30500

41

涨跌幅

-

-

-

-

-

-

地区

西北

黄埔港

西南

西南

吉首

天津港

三、特种合金市场评述

品名

钼铁

钒铁

钛铁

钨铁

规格

Mo60

V50

Ti30

W80

价格

162000

130000

14700

173000

涨跌幅

-

-

-

-

地区

东北

锦州

东北

上海

【钒】本周钒市被动承压运行，各类钒产品价格还在不同程度下降，市场心态各异，厂家报价价差明显，市场成交不一。目前原料价格松动较小，本月钢招价格大势已基本敲定，厂家虽面临倒挂，考虑到资金流转，出货情况有所增多。

原料端来看，大厂新一轮调价还并未有迹象，散货端挺价情绪高，下游对高价采购比较谨慎，市场成交暂时不多。也有小部分低价走货情况，本周主流成交价格在现金11.7-11.8万元/吨左右，目前原料价格还并未出现明显松动，厂家也担心一旦下调价格，市场还将继续跌价。

钒铁市场比较低迷，本周主流价格在13-13.6万元/吨，成交价格有所走低，近期钢厂招标价格围绕在承兑12.7-13万元/吨。厂家多处于观望状态，对后市暂不乐观看待。近期北方地区受到环保检查影响，多数企业暂时将停产检修，市场暂时平静一段时间，目前来看影响不大。

钒氮合金市场比较混乱，本周主流价格在现金17-17.5万元/吨，部分厂家已停止报价，对当前市场较为迷茫。钢招方面来看。近期钢招价格围绕在承兑17.2万元/吨上下，暂无明显变动。市场上部分厂家周转资金，散货市场成交价格偏低一些。目前市场价格在混乱中，部分钢厂也在观望行情走势，来计划招标。

综合来看，本周钒合金市场还处于混乱走低的局势，原料端挺价情绪足，下游部分厂家虽面临成本倒挂，由于资金问题，无奈出货。9月钢招入场，月初密集招标多一些，目前终端价格还尚在厂家预期内，但市场担忧情绪有所增强，若低价出货情况增多，不乐观面来看，后市价格或将继续下行。

【钼】周国内钼铁现货受终端钢厂采购及贸易商获利了结情绪影响，市场价格有所走跌，但部分工厂受制于成本以及低库存，低价惜售态度仍较强，本周钼铁主流现金出厂报价16.2万元/吨，较上周降2000元。

本周国际钼市整体平稳运行，市场交易活跃度较低，欧洲钼铁价格小幅走跌，亚洲市场氧化钼维持在19.3美元/磅钼左右。

本周部分钢厂按需采购，招标量一般，招标价格整体围绕在16.1-16.3万元/吨展开，承兑含税，但低价采购稍显不易。本周钼精矿现货出货不多，现货市场降价促成交，但下游工厂询盘采购意愿较低，多观望，江西某矿山45%高铜钼精矿成交价格为2490元/吨度（35现款65承兑），矿价仍处于博弈阶段。

终端下游方面，本周不锈钢现货整体持稳运行，成交略有好转，但让利促成交现象仍有。临近周五，钢厂限产消息频出，市场看涨情绪较浓，钢厂有封盘不报现象。本周无锡市场太钢316L现货涨350元至27650元/吨。本周全国主流市场不锈钢社会库存总量为71.67万吨，较上周小幅下降1.05%。

整体来看，当前钼市受铁厂资金紧、贸易商高位获利了结等因素影响，价格有所走弱。短期来看，钢厂或多或少会进行国庆备货，需求韧性仍足，同时，原料紧张情况尚未有明显缓解，铁厂综合生产成本支撑较强，故钼铁在16万关口或得到有效支撑。