【现货】9月2日焦煤2201合约收盘价2699元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3400元/吨，期货贴水701元/吨，贴水比例25.97%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3312元/吨，期货贴水591元/吨，贴水比例21.9%。国产煤方面，炼焦煤市场继续偏强运行，月初各地炼焦煤价格继续探高。进口煤方面，甘其毛都进关157车，策克口岸仍在闭关。

【供给】上周产地煤矿供应继续小幅增加，近日山西临汾地区和吕梁地区部分煤矿产量有所恢复，汾渭统计样本煤矿开工周环比继续小幅回升1.81%至102.05%，但较前期历史高点仍有一定差距。此外，蒙古国疫情呈现的复杂趋势，通关仍不乐观。

【需求】截止9月2日，全样本焦化厂焦炭日均产量68.4万吨，环比下降0.77万吨。247家钢厂焦炭日均产量47.77万吨，环比下降0.52万吨。受控能耗影响山东济宁以及菏泽区域限产形势趋于严峻，其中已有焦企接到通知要求焖炉，该区域焦企基本维持白天不出焦状态，目前看山东区域焦炭供应进一步收紧可能较大。

【库存】截止9月2日，全样本独立焦企焦煤库存1329.56万吨，环比下降3.6万吨。247家钢厂产焦煤库存882.67万吨，环比增加14.32万吨。港口库存415万吨，环比增加1万吨。因资源供应紧张局面暂难缓解，下游焦企原料煤进一步增库依然困难，多维持前期库存水平。

【观点】短期供需偏紧的情况仍未改善，但随着焦企限产的扩大，叠加政策面干扰，对煤价上行有一定抑制作用，后市关注政策及焦化限产的情况。