【现货】9月1日焦煤2201合约收盘价2511.5元/吨，主焦（蒙煤）沙河驿仓单成本3350元/吨，期货贴水838.5元/吨，贴水比例33.39%；主焦（山西煤）沙河驿仓单成本3290元/吨，期货贴水778.5/吨，贴水比例31%。国产煤方面，主要煤企炼焦煤价格再度明显上调，产地炼焦煤价格继续探高，部分煤种较8月初涨幅已达1000元/吨以上。进口煤方面，甘其毛都恢复通关，单日进关196车，策克口岸仍在闭关。

【供给】上周产地煤矿供应继续小幅增加，近日山西临汾地区和吕梁地区部分煤矿产量有所恢复，汾渭统计样本煤矿开工周环比继续小幅回升1.81%至102.05%，但较前期历史高点仍有一定差距。此外，蒙古国疫情呈现的复杂趋势，通关仍不乐观。

【需求】截止8月27日，钢联数据显示，全样本焦化厂焦炭日均产量69.19万吨，环比下降0.19万吨。除山东受督导组入驻影响当地不同程度限产外，运城、邯郸以及韩城等地焦企多有30%左右限产，整体影响焦企开工继续回落。

【库存】截止8月27日，全样本独立焦企焦煤库存1333.16万吨，环比增加0.87万吨。247家钢厂产焦煤库存868.35万吨，环比下降17.25万吨。港口库存414万吨，环比下降5万吨。因资源供应紧张局面暂难缓解，下游焦企原料煤进一步增库依然困难，多维持前期库存水平。

【观点】短期供需偏紧的情况仍未改善，预计焦煤仍将保持较强走势。但随着焦企限产的扩大，叠加政策面干扰，对煤价上行有一定抑制作用，后市关注政策及焦化限产的情况。